IPO現(xiàn)場檢查的影響仍在“發(fā)酵”。

近日，《國際金融報》記者從上交所官網(wǎng)獲悉，又有5家被抽查企業(yè)撤回了申請材料，分別是藍(lán)科環(huán)保、德威華泰、國光信息、恒倫醫(yī)療、華鵬儀表。

市場分析人士認(rèn)為，多家企業(yè)終止審核，體現(xiàn)了監(jiān)管對于IPO市場的嚴(yán)格把關(guān)。

那么，對于這些“撤單”的企業(yè)，監(jiān)管關(guān)注的重點在哪里?對IPO申報企業(yè)和保薦機構(gòu)又提出了什么要求?

“撤單潮”

僅在2月22日、2月24日這兩天，A股市場就已有10家被抽查企業(yè)終止了審核，且大多系主動撤回申請材料。

2021年1月31日，中國證券業(yè)協(xié)會組織了首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查名單第二十八次抽簽儀式。本批參與抽簽為2021年1月30日前受理的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，共計407家，有20家企業(yè)被抽中。其中，被抽中的企業(yè)中，有11家擬上市板塊為創(chuàng)業(yè)板，9家為科創(chuàng)板。

現(xiàn)場檢查之后，首批共有4家宣布“撤單”，披露日期為2021年2月10日。

比如，江蘇恒興新材料科技股份有限公司(下稱“恒興科技”)的IPO申請于2020年12月21日被深交所受理，但在被抽中現(xiàn)場檢查后的十天便終止審核。這短短兩個月不到的時間里，恒興科技甚至都還沒有公布過問詢回復(fù)函，其IPO之路便終止了。

資料顯示，恒興科技此次創(chuàng)業(yè)板IPO的保薦機構(gòu)為東吳證券，會計師事務(wù)所為容誠會計師事務(wù)所，律師事務(wù)所為國浩律師(上海)事務(wù)所，公司預(yù)計融資金額為10億元。

截至2021年2月25日午時，20家被抽查的企業(yè)中，已有16家終止審核，終止率高達(dá)80%。

此外，這16家終止審核的企業(yè)共涉及到了14家保薦機構(gòu)。其中，東吳證券和民生證券各保薦兩家IPO企業(yè)，國金證券、銀河證券、中銀國際、東海證券、中信建投證券、招商證券、華泰聯(lián)合和中信證券等各保薦了一家。

對于上述情況，北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授呂隨啟對記者表示，“實行注冊制后，市場壓力和外部監(jiān)督力度同時加大，保薦機構(gòu)、其他中介機構(gòu)、發(fā)行人、投資者相互制約強化，市場優(yōu)勝劣汰成為必然。這種情況以后可能成為常態(tài)”。

資深投行人士趙笏陽對記者表示，這說明IPO入口關(guān)更嚴(yán)，準(zhǔn)備不充分或者質(zhì)地存在問題的項目，不論是發(fā)行人還是保薦機構(gòu)，都面臨著越來越大的壓力。

關(guān)注焦點

而對于這些已終止審核的企業(yè)，監(jiān)管關(guān)注的重點又有哪些?

記者梳理發(fā)現(xiàn)，16家終止審核的企業(yè)中，有12家企業(yè)甚至還沒有公布過問詢回復(fù)函，便在被抽中的一個月之內(nèi)草草收場。

雖然終止審核一般不會披露原因，但記者透過另外4家企業(yè)的問詢回復(fù)函發(fā)現(xiàn)了一些“痕跡”。這4家企業(yè)最新披露的問詢回復(fù)函中均被問及收入確認(rèn)的問題。

比如，創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)北京時代凌宇科技股份有限公司(下稱“時代凌宇”)的主營業(yè)務(wù)為提供智慧城市解決方案綜合服務(wù)，比如前期咨詢、方案設(shè)計、設(shè)備供貨、軟件開發(fā)及運行維護等。

2017年-2019年以及2020年上半年，時代凌宇的營業(yè)收入分別為6.48億元、7.64億元、8.16億元、1.85億元，歸母凈利潤分別為5877.29萬元、6734.6萬元、7642.64萬元、-704.8萬元。

時代凌宇被深交所要求，補充披露報告期各期初驗到終驗的平均周期、變動原因及合理性，以及時代凌宇需逐條對照新、舊收入準(zhǔn)則中收入確認(rèn)條件，充分論證并披露按照初驗法確認(rèn)收入是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)定。

供應(yīng)商問題也是監(jiān)管層關(guān)注的重點，這4家公司最新披露的問詢回復(fù)函中有3家被問詢。

比如，上海藍(lán)科石化環(huán)保科技股份有限公司(下稱“藍(lán)科環(huán)保”)主要為石油化工、煤化工行業(yè)客戶提供環(huán)境治理和綠色工藝一體化方案，公司的主營業(yè)務(wù)按照業(yè)務(wù)模式主要分為三類：工程咨詢設(shè)計、成套系統(tǒng)和工程總承包。

2017年-2019年以及2020年上半年，藍(lán)科環(huán)保的營業(yè)收入分別為1.52億元、2.22億元、2.87億元、1.73億元，歸母凈利潤分別為1164.28萬元、2278.81萬元、2670.41萬元、2737.26萬元。

資料顯示，藍(lán)科環(huán)保報告期內(nèi)采購的材料及設(shè)備包括定制材料設(shè)備和通用材料設(shè)備。對此，上交所要求藍(lán)科環(huán)保說明，靜設(shè)備和動設(shè)備的具體內(nèi)容、劃分依據(jù)、應(yīng)用業(yè)務(wù)，以及藍(lán)科環(huán)保結(jié)合主要產(chǎn)品所需材料構(gòu)成配比情況，量化分析各類材料波動趨勢不一致原因。

關(guān)于股權(quán)情況，被問詢的家數(shù)同樣也是3家，其中也包括了藍(lán)科環(huán)保。

比如，藍(lán)科環(huán)保被上交所要求說明公司股份代持的情況，以及公司在新三板掛牌期間未披露股份代持事項是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，對本次發(fā)行上市的影響。

嚴(yán)把IPO入口關(guān)

分析人士在接受記者采訪時表示，對首發(fā)企業(yè)開展現(xiàn)場檢查，體現(xiàn)出了注冊制下，監(jiān)管層仍對IPO市場的信息披露等工作未有放松。

早前，證監(jiān)會曾就《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》公開表示，在試點注冊制的背景下，開展首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查仍然有必要性。

“首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查是嚴(yán)格實施IPO各環(huán)節(jié)全鏈條監(jiān)管的重要舉措，也可督促中介機構(gòu)勤勉盡責(zé)、審慎執(zhí)業(yè)，發(fā)揮資本市場‘看門人’的作用，同時也是提升信息披露質(zhì)量的一個重要手段。”

對于下一步舉措，證監(jiān)會表示，將繼續(xù)“堅持以信息披露為核心，常態(tài)化開展問題導(dǎo)向及隨機抽取的現(xiàn)場檢查，聚焦重點問題，不斷提升首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量。針對現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的發(fā)行人信息披露及中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題作出分類處理，對信息披露違法違規(guī)保持高壓態(tài)勢，壓嚴(yán)壓實中介機構(gòu)責(zé)任”。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，“為減少IPO注冊制的漏洞、加強上市公司質(zhì)量和信息披露制度，監(jiān)管部門擴大現(xiàn)場抽查力度，對一些基礎(chǔ)不扎實、資產(chǎn)質(zhì)量不過硬的企業(yè)形成震懾，起到保護市場穩(wěn)定和投資者利益的作用”。

這一舉措對申報企業(yè)和保薦機構(gòu)又提出了哪些要求?

對此，一位知名券商高管對記者表示，在注冊制的大背景下，申報項目監(jiān)管或更加趨嚴(yán)，這也同時對保薦機構(gòu)提出更高要求，要嚴(yán)格“把關(guān)”IPO項目進程，同時推動企業(yè)做好充分準(zhǔn)確的信息披露。

某科創(chuàng)板新上市公司董秘對記者表示，“我們的總結(jié)是合規(guī)性、真實客觀性，申報基礎(chǔ)工作扎實、有關(guān)資料做細(xì)，且回復(fù)問題考慮周全。”

另外一家科創(chuàng)板新上市公司董秘認(rèn)為，現(xiàn)在注冊制下的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，企業(yè)申報“真實”比完美重要，特別是財務(wù)數(shù)據(jù)方面。

標(biāo)簽： IPO撤單 現(xiàn)場檢查