雙節(jié)前夕，A股出現(xiàn)較大幅度下跌，此時(shí)，減倉(cāng)還是加倉(cāng)?這是一個(gè)問(wèn)題。

9月24日，兩市股指低開低走，北向資金凈賣出121.68億元，單日凈賣出額創(chuàng)近2個(gè)月新高，本周北向資金連續(xù)4日凈流出。

收盤時(shí)，上證指數(shù)報(bào)3223.18點(diǎn)，跌1.72%;深證成指報(bào)12816.61點(diǎn)，跌2.24%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2535.87點(diǎn)，跌2.46%;科創(chuàng)50報(bào)1394.93點(diǎn)，跌2.04%。

盤面上，光伏、黃金、半導(dǎo)體板塊領(lǐng)跌大市。創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股指數(shù)下挫6.75%。光伏屋頂、Micro LED、電源設(shè)備、風(fēng)力發(fā)電指數(shù)跌超4%。

目前最大的問(wèn)題是，“聰明錢”北向資金大幅賣出，要不要跟?

“今天北上資金大幅流出，主要的原因是歐美疫情反彈，歐美股市也逐漸大幅走弱，全球資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇降低。其次，即將國(guó)慶長(zhǎng)假的到來(lái)，疊加邊緣地區(qū)局勢(shì)不太穩(wěn)定，不確定性較大。”私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華說(shuō)。

“近期市場(chǎng)在震蕩格局中，常見(jiàn)北上資金大幅流入流出現(xiàn)象，其中部分資金實(shí)為內(nèi)地機(jī)構(gòu)或個(gè)人，甚至全球其他地區(qū)機(jī)構(gòu)或個(gè)人，在負(fù)利率國(guó)家如歐洲日本等獲得融資后，通過(guò)香港北上炒作A股，這些資金更偏向短期投機(jī)。”玄甲金融CEO林佳義認(rèn)為。

林佳義指出，今日北上資金大幅流出，主要受到短期三個(gè)事件驅(qū)動(dòng)，影響了短期市場(chǎng)預(yù)期“

一、美國(guó)刺激法案難產(chǎn)。

二、中國(guó)地產(chǎn)三根紅線融資新規(guī)高壓。

三、目前中美兩國(guó)企業(yè)、居民、個(gè)人杠桿率都在歷史高位。

“目前，我們維持市場(chǎng)處于震蕩格局中，且當(dāng)下依舊有相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，市場(chǎng)悲觀預(yù)期驅(qū)動(dòng)估值超預(yù)期下修，將為價(jià)值投資機(jī)構(gòu)提供了一輪非常寶貴的逆向加倉(cāng)機(jī)會(huì)，尤其是港股不少優(yōu)秀的龍頭企業(yè)。短期極度悲觀的預(yù)期造成了預(yù)期差，從而不少嚴(yán)重低估的龍頭企業(yè)上獲得了非常高的安全邊際，為下一輪市場(chǎng)上行提供了非常不錯(cuò)的買入機(jī)會(huì)。”林佳義說(shuō)。

飛旋兄弟投資總經(jīng)理陳旋也持加倉(cāng)觀點(diǎn)。他表示，今日北上資金大幅流出，屬于北上資金對(duì)于十一假期國(guó)際形勢(shì)以及疫情的不確定性做出的正常操作。但反觀北上資金在這期間逆勢(shì)增持的股票和行業(yè)就值得投資者密切關(guān)注了，待十一過(guò)后，四季度此類股票及行業(yè)多半會(huì)明顯跑贏大盤指數(shù)。值得近期積極跟入布局。大盤技術(shù)性判斷節(jié)前會(huì)做個(gè)再次回踩3200點(diǎn)位，做個(gè)雙底動(dòng)作。重要支撐應(yīng)該在3190點(diǎn)位，“節(jié)前建議適當(dāng)加倉(cāng)。耐心等待四季度的上漲周期”。

成恩資本董事長(zhǎng)王璇認(rèn)為節(jié)前A股市場(chǎng)不會(huì)大幅下跌，“近期受人民幣匯率反彈影響，短期貶值造成北上資金流出，但長(zhǎng)期看人民幣升值趨勢(shì)不改，因此短期北上資金流出不改長(zhǎng)期流入;外資逆勢(shì)增持的股票大部分是三季報(bào)預(yù)增的個(gè)股和行業(yè)，因此節(jié)前機(jī)構(gòu)和外資調(diào)倉(cāng)換股，大盤維持震蕩格局，不具備大幅下跌的條件。”

海富通基金公募權(quán)益投資部基金經(jīng)理施敏佳認(rèn)為，從外圍市場(chǎng)來(lái)看，疫情的二次爆發(fā)，歐美股市面臨調(diào)整，美國(guó)大選臨近等因素導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒持續(xù)上升。其次，近期匯率波動(dòng)較大，也影響北向資金的流出。

國(guó)內(nèi)方面，施敏佳認(rèn)為目前A股市場(chǎng)仍然維持寬幅震蕩的行情，十一長(zhǎng)假的來(lái)臨會(huì)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生一定的影響。而昨日市場(chǎng)行情較好，今日則以適當(dāng)回調(diào)為主。

“隨著經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)帶來(lái)的消費(fèi)復(fù)蘇，基本面表現(xiàn)不會(huì)出現(xiàn)較大變化，‘強(qiáng)者恒強(qiáng)’的態(tài)勢(shì)仍將成為主旋律。我們將關(guān)注公司的基本面，自下而上的選擇高速增長(zhǎng)的科技類龍頭公司。”施敏佳說(shuō)。

不過(guò)，也有基金經(jīng)理雙節(jié)較長(zhǎng)，不確定因素多，建議降底倉(cāng)位。

私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊表示，近期流動(dòng)性收緊、債券利率上行及市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，整個(gè)市場(chǎng)交易量也隨之下降，情緒開始變得悲觀，同時(shí)，螞蟻金服即將在節(jié)后上市，融資規(guī)模可能會(huì)創(chuàng)世界股市的新高，這對(duì)資金面也產(chǎn)生了一定的影響。上述因素疊加，導(dǎo)致大盤出現(xiàn)了一定幅度的調(diào)整，尤其是前期領(lǐng)導(dǎo)的科技、醫(yī)藥、消費(fèi)跌幅較大。從長(zhǎng)期來(lái)看，A股震蕩向上的趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)，在眼下股市最低迷的時(shí)候，反而是我們布局被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的良機(jī)。

但胡泊也指出，“短期來(lái)看，雙節(jié)時(shí)間較長(zhǎng)，外盤的不確定性因素較多，而且節(jié)后螞蟻金服就會(huì)招股，所以我們建議降低倉(cāng)位規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可能是較好的策略。”

標(biāo)簽： A股