?黃金、白銀出現明顯沖高回落走勢，8月11日， 黃金晚間一度下跌超3%，跌穿2000美元/盎司的重要支撐，現貨價格在1963美元/盎司附近，白銀則跌幅更一度達到6.6%，盤中連破29美元/盎司、28美元/盎司兩個重要關口，目前考驗27美元/盎司的支撐。

“短線漲幅過大，所以出現回調，從目前來看，貴金屬走牛的邏輯還在。” 廣東省黃金協會副會長兼首席黃金分析師朱志剛告訴21世紀經濟報道記者。

進入7月隨著新冠肺炎疫情的蔓延，貴金屬呈現一波明顯的牛市， 8月4日夜間，黃金現貨價格出現歷史性的突破，站上2000美元/盎司的高點，年內漲幅一度突破40%。白銀則更是不甘落后，從7月20日開始，白銀出現較明顯的上攻形態，半個月左右的時間，累計漲幅達到4成。其中，7月21日、7月27日和8月4日三個交易日的漲幅都超過8%，7月27日表現最為凌厲，全日上漲幅度達到11.54%。白銀的累計漲幅一度達到55%， 若從3月份的低點11.64美元/盎司來看，白銀的漲幅在4個多月的時間已經實現翻倍。

“相比投資黃金，白銀的投機性更強，主要是保證金更少，一手黃金的保證金幾乎是白銀的5倍，因此當貴金屬牛市到來，投機總會把目光放到白銀身上。此前2013年的那波黃金大牛市，情況也如出一轍。我們最近有客戶，把投資黃金的倉位轉移了一部分到白銀上，從目前來看，暫時效果不錯，但是白銀因為彈性更大，振幅超過5%的交易日很多，所以我們也提醒客戶要控制風險。”華南一家期貨營業部的負責人對21世紀經濟報道記者表示。

市場認為，白銀期貨的上漲，一方面是緊跟黃金上漲的行情，反映出市場避險的需求不斷增加;另一方面是出于對白銀供給的擔憂。

年初以來，新冠肺炎疫情的擴散讓全球經濟陷入動蕩，黃金和白銀價格飆升。即便目前主要經濟體已經逐漸放松封鎖措施，但投資者的避險需求并沒有減弱。而美國和拉美大多數國家的疫情尚未得到控制，進一步提振了市場對白銀的需求。

在金融市場上，白銀不僅擁有同黃金類似的避險屬性，同時，白銀在工業生產中也扮演著重要的角色，包括電子、光伏等工業需求的回暖，以及5G大規模商用帶來的對白銀需求的增加。

全球主要的銀礦位于拉美，尤其是秘魯、智利和墨西哥是全世界前三大白銀生產國，但是最近這些國家的新冠肺炎疫情絲毫沒有緩解的趨勢，不論是新增確診病例還是死亡人數都在迅速增加。嚴重的疫情拖累了白銀的生產，而隨著主要經濟體的經濟復蘇，白銀的需求又在不斷增加，供需矛盾正在逐漸加劇。

招商銀行認為近期貴金屬的調整主要是源于上周五晚美國公布的7月非農就業數據超預期增加，美債實際利率遭到修正，出現低位反彈，金價則出現下跌。此外，黃金在經歷前期急漲后，在技術上嚴重超買，多頭交易也已經相對擁擠，本身存在回調需求。

但他們不認為黃金牛市已經結束，當前回調為大漲后的正常現象。預計下方第一支撐位為1930美元，若失守，則可能跌向1860-1900美元的支撐區間。趨勢上來看，美元實際利率在美聯儲“政策之手”以及通脹中樞逐步恢復的共同作用下預計仍將繼續下行。也就是說，黃金的趨勢性上漲邏輯未變，多頭可繼續持有。

標簽： 疫情對黃金白銀影響