17日，玉米期貨市場在上一交易日出現大陽線后，多空雙方暫圍繞2300關口展開更為激烈的較量，截止目前，玉米期貨價格報2293元，漲幅0.92%，盤中最高上破至2314元關口。

申銀萬國席位上日加倉超萬手多單、浙商期貨席位加空亦超萬手。另外，值得一提的是，永安期貨呈凈多頭趨勢。一德期貨最新分析稱，以逢低做多為主，月間可以考慮正套。

玉米期貨2101合約多空博弈情緒再次上升。在上一交易日收大陽線后，堅定空頭(即多單未上龍虎榜的空單席位)席位并未退縮，相反，呈越戰越勇態勢。截止8月14日盤后持倉數據顯示，中糧期貨(因其空單持倉較大，劃分為堅定空頭派)、南華期貨、浙商期貨、中國國際期貨、摩根大通及新湖期貨紛紛加倉空單，其中浙商期貨空增12955手，占當日增倉比16.3%。具體看，上述空頭席位分別加空：+3950、+4619、+12955、+675、+500、+5952。單日空單總增倉79025手，堅定增倉28651手，占比為36.2%。

相反，堅定多頭趨勢則多數增倉態勢，其中申銀萬國多增15159手，較為顯著。不過，一德期貨小幅減多898手，成為此次堅定多頭唯一撤退的席位。具體看，據8月14日盤后持倉數據，堅定多頭持倉如下(按持倉總量排序)：中財期貨持倉63910手，多增3291手;五礦經易期貨持倉58062手，多增626手;一德期貨持倉35660手，多減898手;申銀萬國期貨持倉32284手，多增15159手、海證期貨持倉19204手，多增139手;中信建投持倉17863手，多增4889手;國富期貨持倉13454手，多增974手。整體看，單日多增68103手，堅定多頭增持24180手，占比35%。

另外，值得一提的是，永安期貨呈多空雙增，但多頭增持幅度更大格局。具體看，永安期貨多頭持倉111699手，多增12669手，其空頭持倉90836手，空增9433手。數據對比可知，其多空持倉均呈按10%比例增持，但因整體多頭持倉基數較大，故最終增倉為凈多3236手，助推玉米期貨8月14日收大陽線。

在8月14日大陽線后，玉米期貨暫時圍繞2300關口震蕩，伴隨價格上漲，多空雙方并未出現絲毫撤退跡象，后市如何?

一德期貨邵遠慧、孫超分析稱，09合約后期主要是交割成本的計算和交割博弈，現在參與的價值有限。新季合約，原本我們的想法是新糧上市加上進口到貨，四季度可能有一個階段性的回調或者弱勢震蕩的時間。但以目前的情況看，新季恐怕難有顯著的回調。方向上，以逢低做多為主，月間可以考慮正套。淀粉方面，01合約建議不要輕易作為空頭配置：9-10月是淀粉庫存的季節性最低點，并且四季度也是淀粉需求的旺季，一但新糧價格高于預期，350左右的價差下淀粉很容易漲過玉米。

上述分析師指出，糧食安全問題，新冠疫情蔓延，貿易糾紛未徹底解決的情況下，市場情緒緊繃，容易放大對糧食供應的擔憂。近期領導人對制止餐飲浪費行為作出重要指示，有關部門和主流媒體也密集表態和宣傳節約糧食。市場對糧食供給的擔憂情緒又開始升級。相對小麥和水稻，從供需看，玉米存在產銷差;從調控手段看，玉米的庫存即將耗盡;從監管部門的重視程度和交易的活躍度看，玉米也要遠好于小麥和水稻。所以玉米也容易成為預期的突破口。

方正中期認為，短期利空因素較多，市場情緒降溫，玉米價格出現滯漲調整。目前糧源集中在貿易商手中，多待價而沽，短期利空情緒促使貿易商獲利出貨騰庫。但從前期拍賣糧價格來看，貿易商集中大幅降價虧損出貨的可能性不大，并且目前基本面整體未出現明顯變化，10月新季玉米上市之初大概率上漲，因此玉米市場不具備大跌基礎。就主力2101合約而言，下方強支撐預計在2150—2200元/噸，10月前后有望突破2300元/噸，逼近2400元/噸的位置。操作上，投資者可考慮逢低買入，下游加工企業可把握節奏低位區間適時買入套保。

溫馨提示：

期貨市場開盤漲跌互現，貴金屬領跌、滬銀跌近3%，本輪大宗商品牛市結束了?市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。

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