7月5日，中芯國際科創板發行價格正式出爐：綜合考慮公司基本面、所處行業及可比公司估值水平等因素，協商確定本次發行價格為27.46元/股。

記者注意到，此次發行價格較中芯國際7月3日的港股收盤價33.25港元/股(約30.314元/股)，折價9.4%。

值得注意的是，近期中芯國際的港股價格履行創新高，7月3日，中芯國際上漲5.2%，報價33.25港元，市值達1892.1億港元，而自今年6月初(中芯國際6月1日獲受理)至7月3日，中芯國際港股價格已經上漲97.45%。

中芯國際是大陸在晶圓半導體行業自主可控的稀缺標的，香頌資本執行董事沈萌此前向記者表示，中芯國際是紅籌股，因此在香港的估值受制于國際市場對相關概念股的估值約束，但是在科創板由于是孤立市場，因此估值不受國際估值體系影響，可能會非常高。

記者注意到，此次發行價格對應中芯國際2019 年度扣非前歸母凈利潤未行使超額配售選擇權時本次發行后的市盈率為 109.25 倍，假設全額行使超額配售選擇權時本次發行后的市盈率為 113.12 倍，前述市盈率均高于可比公司臺積電、聯華電子、華虹半導體、高塔半導體以及華潤微的同期平均市盈率。

另外公司的市凈率低于可比公司同期平均水平，一般來說，市凈率較低的股票，投資價值較高，不過中芯國際也提醒投資者，仍存在未來發行人股價下跌給投資者帶來損失的風險。

此次發行價格也使中芯國際的募集資金遠遠超過其在招股書中計劃的募資200億，按照擬新發行16.9億股計算，公司在扣除發行費用 6.35億元(含稅)，預計募集資金凈額為 456.52億元。

而由于科創板新股上市初期的股價波動幅度較大的風險，因此為了對價格和發行量糾錯、穩定股價，中芯國際也選擇了設置“綠鞋機制”，即使用超額配售選擇權，向投資者超額配售初始發行規模 15%(25284.30 萬股)的股票，若超額配售選擇權全額行使，扣除發行費用 7.3億元(含稅)，預計募集資金凈額為 525億元，將超募325億元，前述融資規模也將躋身A股IPO融資規模前十名。

上述發行對象包括符合資格的戰略投資者、詢價對象以及符合相關規定的境內投資者，其中中芯國際發行的初始戰略配售股票為 8.43億股，占初始發行數量的 50.00%，約占超額配售選擇權全額行使后本次發行總股數的 43.48%。

《科創板日報》記者注意到，戰略配售的參與對象共為29家，除兩家參與跟投的保薦機構相關子公司，其余戰略投資者的類型多為“與發行人經營業務具有戰略合作關系或長期合作愿景的大型企業或其下屬企業”。

其中戰略投資者之青島聚源芯星股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“青島聚源”)認繳22.24億元(包含經紀傭金)，該合伙企業成立于今年6月4日，執行合伙人為中芯國際持股的中芯聚源股權投資管理(上海)有限公司，其余14家股東均為國內半導體產業鏈中的知名公司。

其股東包括：CIS芯片龍頭韋爾股份(603501)、國內拋光液龍頭安集科技(688019)、全球半導體設備龍頭中微公司(688012)、聚辰股份(688123)、至純科技(603690)、匯頂科技(603160)、上海新陽(300236)以及瀾起科技(688008)旗下的瀾起投資有限公司等公司。

記者發現，上述公司多為中芯國際產業鏈上下游企業，隨著中芯國際14nm進入量產，財信證券指出，其14nm工藝擴產首先利好北方華創、中微公司、至純科技等晶圓制造設備供應商，以及下游封測廠商長電科技、華天科技等。而大陸IC設計公司中，兆易創新、全志科技等廠商與中芯國際聯系緊密，中芯國際的高端制程產能落地將導入更多大陸IC設計公司客戶，推動晶圓制造訂單向大陸轉移。

而就總體申報情況來看，截至7月2日下午3點，共收到 349 家網下投資者管理的 4722 個配售對象的初步詢價報價信息，報價區間為 1 元/股-38.87元/股，擬申購數量總和為 1258.5720億股，在剔除無效報價和最高報價后，參與初步詢價的投資者為 242 家，配售對象為 3928個，本次發行剔除無效報價和最高報價后剩余報價擬申購總量為 1111億股，網下整體申購倍數為 164.78 倍。

公告顯示，中芯國際網下發行申購日與網上申購日同為7月7日，7 月 13 日將刊登《發行結果公告》。

標簽： 中芯國際科創板的價格