光大證券指出，轉型成效厚積薄發，保費與利率拐點將至。負債端：1)在代理人展業恢復及險企積極轉型下，二季度新單保費有望出現拐點。2)疫情沖擊下線上化經營及健康意識突顯。互聯網保險及健康險政策落地，促進下半年保費增速回暖。資產端：1)險企投資結構調整，增加另類投資比重，投資收益震蕩調整。2)若長端利率出現拐點，險企估值修復及盈利有望雙提升。估值：險企目前普遍處于十年估值低位，長期配置價值大。短期關注業績邊際改善的新華國壽，長期關注平安太保等價值轉型險企等。

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