近期，在全國促消費、擴內需的政策導向下，越來越多的城市通過發放消費券來促進消費，其中江蘇南京發放了3.18億元，浙江寧波發放了1億元，而濟南則推出了2000萬元的文旅消費券。此外，河北、遼寧等地也表示將發放消費補貼。在促消費舉措遍地開花的情況下，報復性消費會到來嗎?

消費券重出江湖

為推動服務業全面復蘇，江蘇南京打出促進消費組合拳，在更大力度開放城市服務業、鼓勵機關干部帶頭消費的基礎上，將統籌資金向市民和困難群體發放3.18億元消費券，通過政府引導與商家促銷相結合的形式，盡快形成現實購買力。3月15日，南京市總額5000萬元的電子消費券已開始第一輪網上報名領取。

據了解，此次南京市推出的消費券主要包括餐飲消費券、體育消費券、圖書消費券、鄉村旅游消費券、信息消費券、困難群眾消費券、工會會員消費券等七大類。其中，困難群眾、工會會員、鄉村旅游等三類消費券按照系統內有關要求發放，餐飲、體育、圖書、信息等四類消費券采用多批次網上搖號方式面向全體市民公開發放。

浙江寧波各級政府則聯合企業推出了總額1億元的文化和旅游惠民消費券，所有市民和游客可在指定平臺上領取，在指定的景區、酒店、影劇院、書店等文化旅游場所憑消費券享受優惠折扣。此外，寧波還將推出健身消費券，由各場館根據各自不同規模、容量，向市民發放，市民憑券可免費使用場館場地設施健身。

不僅僅是地方政府，一些互聯網龍頭企業也積極參與到提振消費信心的行動當中。3月14日，蘇寧易購發布消息，將面向全國用戶發放總面值5億元的全民消費券，涵蓋家電、手機電腦、服飾鞋帽、珠寶配飾、生活電器、超市等諸多商品及到家業務品類。

值得一提的是，這是繼2009年國際金融危機后，消費券時隔十年再現江湖。早在2009年金融危機時，杭州曾兩次向特定對象(主要為低保和困難家庭、企業退休職工、學生等)發放消費券，用于購買生活必需、家電、手機、旅游、文化、體育健身等產品。彼時，杭州的消費券確實取得了振奮市場的效果。杭州市的社會消費品零售總額增速在當年3月見底后，迅速反彈，且遠超全國速度。

重點聚焦文旅餐飲業

盡管各地的消費券名稱有異，適用范圍也有所差別，但實則大同小異，重點聚焦在文旅、餐飲兩大項目。

眾所周知，文旅行業繁榮，帶來的便是城市餐飲、住宿行業的繁榮。從濟南文旅推廣飯店聯盟成立，濟南多家知名酒店發起“保障就餐環境”倡議書等便可探知文旅與城市餐飲行業之間的緊密關系。

不可否認，各地紛紛于此時發放消費券，除了振奮因疫情被冰凍的城市服務產業外，還與即將到來的清明、五一假期密不可分。隨著疫情轉好，各地發放文旅消費券勢必會對城市消費起到一定的促進作用。

“疫情緩解后，市民們勢必需要更多的餐飲娛樂活動。”上海金融與法律研究院研究員劉遠舉認為，發放消費券推動消費是常見辦法，可從“時間窗口”與“收入”兩方面創造更多消費。在財政可承受的基礎上，促進服務業的復蘇，拉動更多投資，有利于穩定就業。

盡管消費券是刺激消費回升的一大良方，但也有不少分析師認為，政策應向特定地區、特定行業、特定人群傾斜。蘇寧金融研究院消費金融研究中心主任付一夫表示，消費券不能盲目大規模發放，而要基于不同地區的具體情況有針對性地落實，以防止財政壓力進一步增加。

報復性消費有多遠

業內人士認為，疫情后將有報復性消費反彈。2003年非典時期，社會消費品零售總額也從兩位數掉到最低4.3%的增速，但隨后大幅反彈。許多機構認為，此次新冠肺炎疫情過后，消費也會在下半年出現報復性增長。

國金證券的研報分析認為，復工后的消費需求將明顯反彈。前期被壓抑的消費需求，在社會零售企業開始復工后會逐步反彈，加上貨幣環境寬松，利率處于低位，消費板塊估值有上升動力。

從需求端來看，疫情過后，餐飲等行業也將最快迎來復蘇。企鵝智庫近期發布的《全國網民消費影響調研報告》顯示，疫情期間，居民線下消費需求被壓制，待疫情結束后，消費信心會回彈。而對于受疫情影響的線下消費活動，居民也會進行不同程度的補償性消費。在疫情期減少外出就餐的網民中，65.9%的網民表示疫情結束后，將會外出就餐，餐飲業在疫情結束后預計會迎來比較明顯的補償性增長。

據了解，從3月開始，快遞物流行業人員復工明顯加速，線上消費復蘇的步伐明顯快于線下。可供參考的一個數據是，阿里巴巴發布的“38大促”成績單顯示，快消行業同比去年“38大促”的增幅超過去年“雙11”和“雙12”的增幅，去年“雙11”天貓整體成交額的同比增幅是25.7%。

但行業內也出現了不同的聲音。有專家擔憂，由于一些特定人群收入的不確定性增大，一些房貸、車貸等固定支出每月不變，再加上物價上漲趨勢仍在持續，可能留給報復性消費的空間并沒有預期的那么大。

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