期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析


(相關(guān)資料圖)

昨日主力合約收盤價(jià)13215元/噸，當(dāng)日上漲15元，漲幅%，目前華東553現(xiàn)貨升水35元，華東421牌號(hào)計(jì)算品質(zhì)升水后，貼水1165元。期貨盤面震蕩，現(xiàn)貨端南方硅廠挺價(jià)意愿較高，疊加西南電力供應(yīng)不穩(wěn)定，對(duì)盤面有一定擾動(dòng)，但下游消費(fèi)端未明顯改善，盤面較421套利空間仍較大，雖然北方停爐有增加，但云南整體復(fù)產(chǎn)情況良好，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前開(kāi)爐數(shù)量在100臺(tái)左右，供應(yīng)端及庫(kù)存仍有壓力，臨近交割多單接貨壓力也較大，后續(xù)需要看現(xiàn)貨走勢(shì)及西南復(fù)工與北方停爐情況，昨日主力合約換月，09合約持倉(cāng)量增加，主力合約收盤持倉(cāng)68603手，較前一日增加2219手，目前總持倉(cāng)萬(wàn)手，較前一日增加萬(wàn)手，近月合約盤面或偏弱震蕩。

工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅價(jià)格持平，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止7月6日，華東不通氧553#硅在12900-13100元/噸；通氧553#硅在13100-13400元/噸；421#硅在13800-14800元/噸。雖然北方有停爐，但豐水期西南成本回落，復(fù)產(chǎn)較多，供應(yīng)端將增加，三季度供應(yīng)端仍存在壓力，但受成本影響，現(xiàn)貨價(jià)格下跌空間有限，下游行業(yè)利潤(rùn)均較低，對(duì)價(jià)格上漲支撐不足，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)震蕩，具體需要持續(xù)跟蹤實(shí)際停產(chǎn)數(shù)量及新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度，近期西南地區(qū)水電供應(yīng)有所擾動(dòng)，需要重點(diǎn)關(guān)注。

多晶硅：多晶硅價(jià)格維穩(wěn)，SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅復(fù)投料報(bào)價(jià)61-70元/千克；多晶硅致密料58-67元/千克；多晶硅菜花料報(bào)價(jià)55-64元/千克；顆粒硅53-60元/千克。多晶硅價(jià)格已大幅下跌，預(yù)計(jì)將逐漸企穩(wěn)，由于部分新增裝置產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，下游對(duì)質(zhì)量要求提升，不同質(zhì)量產(chǎn)品之間價(jià)差會(huì)逐步拉開(kāi)。由于多晶硅產(chǎn)量持續(xù)增加，對(duì)工業(yè)硅需求量也將保持增長(zhǎng)。多晶硅價(jià)格已回落較多，接近部分高成本企業(yè)成本，生產(chǎn)企業(yè)可能進(jìn)行減產(chǎn)挺價(jià)，價(jià)格可能逐漸企穩(wěn)。

有機(jī)硅：有機(jī)硅價(jià)格震蕩下跌，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，7月6日山東部分廠家DMC報(bào)價(jià)13500元/噸；其他廠家報(bào)價(jià)14000-14500元/噸。終端訂單稍有好轉(zhuǎn)，但工業(yè)硅價(jià)格回落，有機(jī)硅價(jià)格以弱穩(wěn)為主。當(dāng)前開(kāi)工仍較低，停車檢修較多，部分裝置計(jì)劃重啟，但需要等終端市場(chǎng)及出口顯著好轉(zhuǎn)后，價(jià)格與開(kāi)工才會(huì)出現(xiàn)明顯上升。

策略

雖有北方減產(chǎn)預(yù)期，但西南復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)貨基本面表現(xiàn)未好轉(zhuǎn)，當(dāng)前盤面仍有較大套利空間，421持貨商及生產(chǎn)廠家可進(jìn)行賣出套保。對(duì)于投機(jī)者，臨近交割，豐水期水電供應(yīng)有一定擾動(dòng)，資金博弈或增加，短期盤面或?qū)挿鹗帲ㄗh中性對(duì)待。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

1、下游工廠開(kāi)工及訂單情況影響消費(fèi)

2、多晶硅投產(chǎn)及終端光伏裝機(jī)情況影響消費(fèi)預(yù)期

3、新疆產(chǎn)業(yè)政策及實(shí)際停爐情況影響供應(yīng)

4、西南地區(qū)復(fù)產(chǎn)情況影響供應(yīng)

華泰期貨工業(yè)硅日?qǐng)?bào)20230707：主力合約換月，盤面持續(xù)震蕩.pdf

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