【年終特稿②】


【資料圖】

世界經濟在“滯脹”中走向“弱衰退”

徐飛彪

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種種跡象表明，“后疫情”時代，世界經濟的基礎已悄然嬗變，正進入高通脹、低增長、高風險、碎片化的全新周期，需未雨綢繆，提前謀劃應對。

2022年的世界經濟就像染疫的病人：一方面，“高燒”不斷，全球通脹飆升，創數十年新高；另一方面，“陰陽”不定，市場大幅震蕩，增長動能持續流失。展望來年，世界經濟新舊挑戰疊加，“弱衰退”勢頭難阻。

經濟滯脹分化

2022年，在地緣沖突、通脹高企、貨幣緊縮、疫情反復等多重不利因素的疊加沖擊下，世界經濟一波三折，在動蕩、分化和高通脹中大幅走低。

一是增長放緩。第一季度，世界經濟挾上一年度高速反彈之勢，取得較好開局，但美國經濟突然降速，留下不祥先兆。第二季度，全球經濟開始轉弱，據經合組織（OECD）預估，該季度世界經濟環比增速降至-0.1%，其中，占全球經濟接近八成的二十國集團（G20）整體降至-0.3%。第三季度，由于疫情暫時緩解以及美國出口增加，中、美兩國經濟快速反彈，帶動世界經濟止跌回穩，其中G20增速反彈至1.3%；但同時，在能源危機、通脹加劇等因素沖擊下，英國、日本、荷蘭、希臘、芬蘭、土耳其、智利等國家轉入零增長和負增長，又對沖了世界經濟的部分向上動能。第四季度，隨著歐洲多國開始衰退、美國私人消費與投資放緩，全球經濟再度承壓走低。世界綜合經理人采購指數（PMI）11月份降至48，創近29個月以來最低，連續4個月在50以下徘徊，顯示經濟前景趨于黯淡。綜合來看，全年經濟增速約為3%左右，遠低于上一年度的6%，低于潛在增長率。

二是通脹攀升。全球通脹持續走高，達到創紀錄的水平。發達國家通脹整體創近40余年最高，OECD國家今年整體將達到9.4%。其中，美國在6月份達到9.1%，當前雖然有所下降，但仍在高位徘徊，全年預計為8%；歐元區通脹逐月升高，11月份達到10%。發展中經濟體也創1999年以來的紀錄，今年三季度達到11.0%，全年預計接近10%。

三是分化嚴重。由于各國疫情防控不一、政策起點不同，2022年各國經濟明顯不同步。俄羅斯、烏克蘭以及東歐部分國家因沖突危機遭受重創，經濟負增長；歐盟、日本、英國等在上半年復蘇較快，但從下半年急轉直下，普遍失去動能；美國在前兩個季度連續負增長，但第三季度環比增長2.9%，暫時躲過衰退，全年將增長2%；亞洲新興經濟體則維持較強動能，中國、印度和東盟將分別增長3.3%、5.3%和 6.6%左右。

“弱衰退”特征凸顯

2023年，導致世界經濟放緩的因素并未消失，一些挑戰可能激化，為全球經濟復蘇“添堵”：

通脹方面，據國際貨幣基金組織（IMF）預計，全球平均通脹水平將從2022年的8.8%，下降至2023年的6.5%左右，這遠高于疫情前的通脹水平，將進一步侵蝕居民購買力，惡化各國收支。

貨幣政策上，盡管美、歐等主要經濟體在2022年連續大幅升息425、250基點，但頑固的通脹問題并未解決，主要央行騎虎難下，或將被迫繼續升息。

地緣政治方面，烏克蘭危機前景不明，科索沃危機再度醞釀，美對華經濟與安全圍堵施壓的“戲碼”很可能繼續上演，這意味著能源危機、糧食危機和供應鏈危機短期難以緩解。

債務方面，截至2022年10月，全球債務達到史無前例的近300萬億美元。隨著經濟持續放緩，利率不斷攀升，60%以上的低收入國家瀕臨困境，或爆發大范圍的債務危機，成為2023年世界經濟新的“攔路虎”。

一些大型經濟體經濟疲軟，將進一步拉低全球經濟。美國經濟動能明顯走弱，在持續高通脹及連續加息下，消費者信心與投資者信心將持續下滑，出口也將因外需轉弱趨于停頓。因此，2023年美國經濟難言樂觀，但因居民資產負債表仍較穩健，將能避免“硬著陸”，全年增速預計將放緩至0.5%左右。

歐洲問題嚴重，英、德、瑞典、芬蘭以及東歐部分國家等將陷負增長，歐盟整體或跌入零增長邊緣。拉美、非洲部分經濟體也將陷入負增長或經濟停滯困境。占全球經濟大半壁江山的經濟體增長動能萎縮，將使得2023年的世界經濟大幅弱于2022年。

但世界經濟也存在積極因素。疫情常態化及社會重新開放，有助激活消費投資，提振市場信心。主要經濟體加息節奏放緩，全球金融緊繃狀況將有所緩解。新能源、新基建等新產業蓬勃發展，為世界經濟增添新動能。

亞洲新興市場的逆勢強勁增長，則是世界經濟的最大希望所在。其中，印度、東盟經濟在2022年增長6.6%、5.5%，2023年經濟雖將有所降溫，但仍可能實現5.7%、4.7%左右的中高速增長。沙特等中東經濟體受益于全球能源短缺危機，2023年也將有不錯表現。

隨著市場信心重新聚集，增長動能不斷增強，2023年中國經濟將有超預期的表現，并帶動周邊、非洲和拉美經濟發展。近期，國際機構紛紛上調對2023年中國經濟增速的預測，如高盛、摩根斯坦利等近期將2023年中國經濟增速的預測從4.5%左右，上調至5.2%以上，也顯示國際社會對中國經濟信心穩步提升。

綜合各方面情況，預計2023年世界經濟將能避免“硬著陸”風險，上半年或出現衰退，但下半年將有所支撐，全年將增長2%左右，呈現“弱衰退”特征。當前世界經濟局勢，既有上世紀70年代“滯脹”特點，又有1997、2008年金融危機的高債務、高泡沫和高杠桿特征，還具備戰爭年代突發外部沖擊的特性。種種跡象表明，“后疫情”時代，世界經濟的基礎已悄然嬗變，正進入高通脹、低增長、高風險、碎片化的全新周期，需未雨綢繆，提前謀劃應對。

（作者單位： 中國現代國際關系研究院研究員、金磚暨G20中心主任）

標簽： 世界經濟 未雨綢繆 市場信心