繼三大電信運營商齊聚A股后，“三桶油”(中石油、中石化和中海油)也即將會師A股了。日前，證監會發布關于核準中國海洋石油有限公司(簡稱“中海油”)首次公開發行股票的批復，核準公司公開發行不超過29.9億股新股。根據此前的披露，中海油預計募資350億元，是A股今年以來募資最大的IPO。

今年來募資最大的IPO

3月30日收盤后，已經在H股上市的中海油公告稱，公司A股IPO發行已經獲得證監會核準，核準公司公開發行不超過29.9億股新股(含行使超額配售選擇權所發新股)。也就是說，中海油在A股上市已是“箭在弦上”。

中海油此前曾披露，計劃在上交所主板上市，預計募集資金350億元，用于多個油田開發項目及補充流動資金等。同花順統計顯示，在2022年以來發行上市的A股中，目前募資最多的是晶科能源，為100億元。

隨著中海油的發行上市，這一位置也將易主。在業內看來，雖然中海油募資規模龐大，但預計將有大量機構參與中海油戰略配售，鎖定新股，實質對市場影響有限。

目前，中海油港股市值在5000億港元左右，折合人民幣為4000多億元。若加上A股發行募資以及上市后預計可能上漲，中海油市值應該在4000億元以上，或將進入A股最新總市值榜前20名。

記者注意到，中海油本次發行將啟用綠鞋機制，即超額配售選擇權，這一機制有利于穩定新股上市后的表現。也就是說，如果新股上市表現不佳跌破發行價時，可以啟動綠鞋機制在二級市場買入。

中海油于2001年2月28日在港交所上市交易。同花順統計顯示，近期中海油H股股價接連上漲，去年12月至今股價已經上漲52.92%。

回歸A股估值定價會如何?

目前市場最關注的一點是，中海油回歸A股市場的估值定價將會如何?

對此，記者進行了簡單測算，中海油擬募資金額350億元，若按超額配售前的26億股計，則發行價預計13.46元;若按超額配售后的29.9億股計，則預計發行價11.71元。

目前，中海油H股股價為11港元左右，約為人民幣8.9元，若按13.46元發行，則A/H溢價率為51%;若按11.71元發行，則A/H溢價率為31.6%。

財經評論員郭施亮分析表示，“假如按照港股市場的估值回歸，那么大概率獲得市場資金的追捧。但是，考慮到A股新股會比港股存在一定的溢價空間，所以中海油A股大概率會比H股貴，只是要看貴多少，市場可以承受多少的溢價空間。”

“三桶油”將齊聚A股

隨著中海油IPO發行獲得核準，“三桶油”也將齊聚A股。此前，中石化2001年8月8日在A股上市、中石油2007年11月5日在A股上市。

目前，中石油的總市值要遠超中石化和中海油。行情數據顯示，中國石油最新總市值為1.01萬億元。中國石化的市值為5254億元，大約為中石油的一半。中海油則緊隨中石化之后。

2021年，國際原油價格震蕩上行。同時，在能源轉型背景下，境內天然氣需求持續快速增長，“三桶油”業績皆表現亮眼。中石油預計2021年凈利潤同比增加710億元到750億元，同比增長374%~395%，其2021年年報將于今日披露。

而中石化2021年實現營業收入27408.84億元，同比增長30.2%;歸母凈利潤712.08億元，同比增長114%。中海油2021年營收2461億元，同比增長58.4%;歸母凈利潤為703億元，同比增長181.7%。

綠色指數科技創始人張仕元向記者表示，“優質的上市公司回歸A股，將給廣大投資者帶來配置核心資產的機會。”在他看來，中海油在港股和美股市場中(2021年已從紐交所退市)，一直是優質上市公司的代表，分紅水平較高，且保持逐年增長趨勢。此外，該公司的股價表現與國際油價有高度相關性，在當前油價保持相對高位的環境下，公司股價有進一步回歸價值中樞的空間。

(記者 張柳靜)

標簽： 中海油市值 綠鞋機制 募資規模 估值定價