臨近春節，按照慣例，銀行會借助節日順勢而為推出春節專屬理財產品。不過，1月26日，北京商報記者注意到，與往年不同的是，今年春節前夕，節前理財推銷普遍處于“啞火”狀態，部分銀行春節“特供”理財產品難覓蹤影，僅有少數銀行發售相關產品。

春節“特供”理財難覓蹤影

春節將至，銀行以往會通過定制專屬理財產品吸引投資者購入，不過今年的春節專享理財產品卻鮮少“露頭”。1月26日，北京商報記者查詢中國理財網發現，多數大中型銀行及理財子公司春節專屬理財產品都處于“啞火”狀態。目前僅有新疆銀行一家銀行推出的春節專享理財產品在售;預售列表中的春節專屬理財產品也只有7款，分別由河北銀行、廊坊銀行、浙江禾城農商行推出，另有2款恒豐銀行、寧銀理財推出的春節專屬理財產品處于存續狀態。

線上產品“寥寥無幾”，線下情況如何?北京商報記者近日走訪北京地區部分銀行網點發現，目前各大銀行推出的春節專屬理財產品較為稀少。一位國有大行客戶經理表示，“今年我行沒有春節‘特供’理財產品，2021年有，那時‘資管新規’還沒有正式實施，理財產品收益相對來說比較穩定，春節推出的理財產品一般收益會高一些，‘資管新規’實施后都是凈值型理財產品，收益都是波動的，只能分析大概趨勢”。

更有一位股份制銀行客戶經理坦言，“春節理財只是宣傳‘噱頭’，”他解釋稱，以往春節理財產品業績比較基準會比同類產品高幾個百分點，但現在理財產品都是凈值型，收益都是波動的，還要結合市場情況來看。

除鮮有銀行推出春節“特供”理財產品外，對代銷的新春專享理財產品銀行客戶經理也較少主動推薦。一位國有大行工作人員表示，現在理財產品都是凈值型表示方式，收益都是根據市場變化的，什么時候購買都可以。

談及春節理財推銷“啞火”、難覓蹤影的原因，融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，理財產品向凈值化轉型之后，產品的業績比較基準不代表實際收益率，即使春節特供理財產品比其他理財產品業績比較基準略高一點，也不代表其實際收益率要更高，這使得節日特供理財產品失去了原本的優勢，發行意義不大。

部分節前理財“一元起購”

自2019年開始，在利率水平處于下行趨勢的背景下，理財產品收益率受到壓制“節節敗退”，銀行對節日特供理財產品的發行意愿就明顯不足。那么標明春節理財字樣的產品情況又如何?北京商報記者注意到，當前銀行發行的新春專享理財產品大多為固定收益類。例如，某家農商行推出的喜迎新春理財產品，為固收非保本浮動收益類，于1月21日起購，1月28日起息，起購金額為1萬元，投資期限為189天，業績比較基準在3.25%-3.45%之間。

部分銀行推出或代銷的新春專享理財產品還降低了投資門檻，實現“一元起購”。北京商報記者查詢一家國有大行手機App發現，目前該行代銷旗下理財子公司一款中等風險的新春專享理財產品，于1月19日開始銷售，1月26日起息，該款產品起購金額為1元，業績比較基準為4.45%，投資期限為371天。

而從整個理財市場來看，普益標準數據顯示，截至2021年末，理財子公司存續的產品起購門檻較低，起購金額為一元及以下的產品占比達40.54%。對于理財產品投資門檻降低的原因，普益標準分析認為，凈值化轉型前，產品多為剛性兌付，銀行往往通過劃分不同的起購門檻區分產品收益高低，起購金額與產品收益有較大相關性。然而，隨著理財產品凈值化，剛性兌付不再，產品收益只由產品自身凈值決定，因此發行機構無需再對起購金額進行劃分，為拓展更多的客戶群體，擴大客戶規模，銀行理財的投資門檻顯著降低。

一般情況下，節日特供產品收益率略高于普通理財產品，但在凈值化全面轉型的背景下，這一吸引力也不復存在。一位發售春節專享理財產品的農商行客戶經理直言，2022年以后全都是凈值型理財，非保本浮動收益，春節專享理財產品利率不會有太大的變動，若是短期為了資金流動可以考慮理財，長期穩健增值可以考慮存款保險類產品。

在調查過程中北京商報記者還注意到，部分銀行會將近期推出或代銷的理財產品作為節前特供理財產品推銷。一位股份制銀行客戶經理告訴北京商報記者，目前該行雖不會在宣傳口徑上直接寫春節理財，但該行代銷的一款理財子公司產品仍是當作節前特供理財推出的。該款產品業績比較基準為4.35%，中低風險，100元起購，認購期為1月24日至27日，1月28日起息，投資期限為14個月。

需考慮產品收益與風險

2022年，“資管新規”三年過渡期收官，從2022年1月1日，理財市場打破剛性兌付，實現產品真凈值化全面轉型，投資者必須根據產品情況和自身實際，來選擇是否能夠承擔相應風險的產品，在凈值化的趨勢下，節日理財產品是否還值得購買?購買時又應該注意什么?劉銀平建議，對投資者來說，不能光憑表面上較高的業績比較基準就去購買一款節日理財產品，還要綜合考慮產品風險、流動性等多方面因素，包括業績比較基準多高、產品資金實際投資方向是什么、歷史凈值波動大不大等。

普益標準研究員鄭哲涵則建議，投資者購買理財產品時，一方面應注意各類資產的流動性及配置比例，適當提高低風險等級、短期限理財產品的配置比重;另一方面也應在購買理財產品時看清合同條款具體內容，以免造成決策失誤。對于穩健型投資者，可考慮風險等級較低的固定收益類理財產品、純債基金，以及國債、定期存單等理財產品。

1月20日，全面降息落地，1年期LPR利率為3.7%，5年期以上為4.6%，相較上月利率分別下調10基點和5基點。而在此前的1月17日，逆回購利率和MLF利率均相繼下降10個基點。受央行降息、公開市場逆回購操作等政策影響，未來理財產品收益率走勢將如何?

劉銀平分析指出，監管仍在引導市場利率下行，短期內固收類理財產品的收益率不會有明顯變動，但是中長期收益率可能會小幅下降;對于配置了一定比例權益類資產的混合類、權益類理財產品來說，收益波動相對較大，證券市場的大幅波動會影響理財產品的實際收益，產品收益存在較大的不確定性。中低風險的固收類理財產品，產品凈值波動相對較小，實際收益率可能不會偏離業績比較基準太多。

“過去預期收益型產品在季末、年末等流動性緊張時期收益率會高于平時，但是凈值型產品不會受這種因素影響，過去一年凈值型產品業績比較基準波動不大，投資者購買理財產品無需考慮買入時點問題，但不同產品的凈值波動差異可能會較大。”劉銀平說道。

(記者 宋亦桐 李海顏)

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