伴隨著引戰增資工作的不斷推進，停牌逾9個月之久的中國華融再度回歸。1月5日，中國華融在港交所恢復股票交易，不過在開盤不久后該公司股價便出現大跌，盤中跌幅一度超過52%。在復牌同日，中國華融召開新聞發布會，就維護股價穩定措施、機構“瘦身”推進情況以及未來戰略發展等熱點問題一一作出回應。中國華融指出，二級市場公司股價既取決于公司經營業績等內在因素，也取決于宏觀經濟環境、監管政策導向、行業趨勢、市場情緒等外在因素。目前首要任務是努力做好經營，努力提升業績，并堅持規范運作，確保公司健康可持續發展。

復牌首日股價下跌超50%

2021年12月30日，中國華融在京舉辦非公開發行內資股及H股交割儀式，與各投資者順利完成股權交割，這標志著該公司引戰增資工作完成。從增資內容來看，本次引戰增資共發行內資股392.16億股、H股19.61億股，總規模411.77億股，本次發行募集的資金總額不超過420億元，在扣除相關發行費用后的凈額將全部用于補充中國華融核心一級資本。

在宣布引戰增資工作完成后不久，停牌已9個多月的中國華融終于迎來復牌。不過值得關注的是，從盤面表現來看，中國華融股價表現卻不盡如人意，1月5日開盤中國華融報0.61港元/股，盤中跌幅一度擴大超52%，截至收盤，中國華融收報0.51港元/股，跌50%，總市值409.26億港元。

對中國華融股價大跌，有不少市場觀點認為，是因為在中國華融停牌期間恒生指數同期累計下挫18.79%所致。1月5日，中國華融同時召開引戰增資新聞發布會，就市場關心的維護股價穩定措施作出回應。中國華融董事會辦公室負責人指出，本次引戰增資的發行價格為人民幣1.02元/股，對于復牌后的公司股價具有積極的意義。從每股凈資產看，增發后的公司每股凈資產將由人民幣0.46元提高至0.75元，增幅超過60%，增厚了股東權益，充分說明了投資者認可公司的投資價值，看好公司的長期發展。從股價看，停牌前公司股價為1.02港元/股，按照本次發行價格計算，溢價超過20%，維護了全體投資者特別是中小投資者利益。

金樂函數分析師廖鶴凱在接受北京商報記者采訪時分析稱，中國華融本次引戰增資的發行價格為人民幣1.02元/股，收盤價為港股開盤價1.02港元打了5折0.51元，較人民幣發行價相當于打了4折，符合港股目前的定價模式，市場給出了一個中性偏弱的定價，基本符合預期。

在后續穩定股價措施方面，上述中國華融董事會辦公室負責人指出，“中國華融管理層始終高度重視和關注公司在資本市場的表現，但二級市場公司股價既取決于公司經營業績等內在因素，也取決于宏觀經濟環境、監管政策導向、行業趨勢、市場情緒等外在因素。對中國華融而言，目前公司首要任務是努力做好經營，努力提升業績，并堅持規范運作，確保公司健康可持續發展”。

轉舵回歸、化險“瘦身”

本次引戰完成后，財政部仍為中國華融第一大股東，持股比例約為27.76%;中信集團、中保融信基金躋身為第二、三大股東，持股分別達到23.46%和18.08%。

在新聞發布會上，中信集團、中保融信基金相關負責人就入股后續合作發展路徑作出回應。中信集團代表徐偉表示，中信集團將充分利用好現有業務能力與資源，重點在項目拓展、投資、融資及業務創新等方面建立與華融的協調機制。中保融信基金代表羅以弘提到，將在合法依規、風險可控的前提下進一步拓寬與中國華融合作的空間，探索在資產重組、市場化債轉股等方面的合作機會。

除了引戰增資可以為中國華融補充資本外，近年來，在監管部門“回歸本源、聚焦主業”的指導下，中國華融也加速推進機構“瘦身”，助力自身“回血”。2021年12月27日，中國華融發布公告稱，該公司當日與受讓方寧波銀行簽訂《金融企業非上市國有產權交易合同》，擬向對方轉讓華融消費金融70%股權，本次股權轉讓通過北京金融資產交易所進行公開掛牌出售，股權轉讓的最終受讓價格約10.91億元。

中國華融副總裁徐勇力強調稱，華融消費金融股權轉讓的評估價格為人民幣7.27億元，投資者通過在北金所網絡競價后，確定了最終受讓價格為人民幣10.91億元，實現了較大幅度的溢價轉讓。公司其他金融牌照類子公司的股權轉讓工作，立足于確保國有金融資產的保值增值、維護廣大股東的權益，目前正穩妥有序推進中。資深金融監管政策專家周毅欽表示，中國華融目前壓縮子公司，收縮戰線的做法，通過機構整合、內部組織架構調整、集團內資產重組等舉措，及時止損，從長期來看有利于公司“回血”。

2022年進入新發展階段的中國華融，在做精做強主業上有哪些具體規劃?中國華融業務管理部負責人指出，未來中國華融將發揮“問題資產處置”功能。以金融類或非金融類不良債權為切入口，從被動收包轉向主動組包，綜合運用債權轉讓、債務重組、資產證券化等手段，恢復問題資產的流動性和盈利水平，化解金融和實體領域的存量風險。同時，發揮“問題企業重組”功能。以對問題企業債權債務關系梳理整合為起點，綜合運用債務重組、股權重組、債轉股、并購重組等業務手段，消除或減輕債務危機對問題企業生產經營的不利影響。

“隨著過去幾年的盤整和此次關鍵戰投及財務投資者的引入，中國華融未來發展路徑逐步清晰，該公司應不斷聚焦主業發展增強主動管理能力，同時精耕細作不良資產業務、與股東方增強業務協同效應增強競爭力、妥善處理歷史問題包袱提升資產質量、批量出售非主業金融子公司退出非主業補充凈資產。”廖鶴凱說道。

(記者 宋亦桐)

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