作為綠色金融的關(guān)鍵一環(huán)，綠色信托已成為助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)不可或缺的力量。經(jīng)歷了多年的發(fā)展，綠色信托已從概念逐步走向落地，信托公司紛紛加碼布局。今年以來(lái)，已有興業(yè)信托、中航信托等多家信托公司發(fā)布的多項(xiàng)綠色信托產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“首單”創(chuàng)新，不過(guò)，整體來(lái)看，行業(yè)仍存在投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差、投資成效有待評(píng)估、面向?qū)ο蠓秶M窄等難題尚待解答。

覆蓋領(lǐng)域較廣

在新舊賽道換軌之際，綠色金融漸漸脫穎而出，成為信托行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的最大共識(shí)。今年以來(lái)，市場(chǎng)上涌現(xiàn)出了多項(xiàng)“首單”創(chuàng)新的綠色信托產(chǎn)品，信托公司紛紛加碼布局。

具體來(lái)看，1月末，興業(yè)信托發(fā)行福建省首單碳排放權(quán)綠色信托計(jì)劃“興業(yè)信托·利豐A016碳權(quán)1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，以受讓碳排放權(quán)收益權(quán)的形式，將福建省碳排放交易市場(chǎng)公開(kāi)交易價(jià)格作為標(biāo)的信托財(cái)產(chǎn)估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，向福建三鋼閩光股份有限公司提供融資支持。

中航信托則與中國(guó)節(jié)能協(xié)會(huì)碳交易產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、上海寶碳新能源環(huán)保科技有限公司聯(lián)合設(shè)立國(guó)內(nèi)首單“碳中和”主題綠色信托計(jì)劃，該信托計(jì)劃將主要投資全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)交易的碳資產(chǎn)。初始規(guī)模3000萬(wàn)元，采用主動(dòng)管理的基金化運(yùn)作方式，投資標(biāo)的覆蓋全國(guó)范圍內(nèi)可交易的優(yōu)質(zhì)碳資產(chǎn)。

綠色信托領(lǐng)域覆蓋較廣，涵蓋綠色信托貸款、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色股權(quán)投資、綠色債券投資、綠色資產(chǎn)證券化、綠色公益(慈善)信托等多種模式。在綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品上，今年英大信托發(fā)行首單“碳中和”資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“國(guó)網(wǎng)國(guó)際融資租賃有限公司2021年度第一期綠色資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)(碳中和債)”，項(xiàng)目規(guī)模17.5億元，募集資金用于支持可再生能源融資租賃項(xiàng)目。

在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái)，目前，綠色信托發(fā)展勢(shì)頭很好，信托公司圍繞綠色信貸、債券、股權(quán)投資、供應(yīng)鏈金融、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金等模式展開(kāi)業(yè)務(wù)。綠色信托領(lǐng)域覆蓋較廣，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展加速的大背景下，綠色金融幾乎涉及到各行各業(yè)，綠色信托在其中可以起到引領(lǐng)潮流的作用。

可持續(xù)投資成趨勢(shì)

縱觀綠色金融發(fā)展史，早在2016年，央行等部門(mén)就聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提到構(gòu)建綠色金融體系有助于加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型，釋放開(kāi)展綠色投融資的鼓勵(lì)信號(hào)。

2019年12月，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)《綠色信托指引》對(duì)綠色信托做出了明確界定，劃定信托公司可在綠色領(lǐng)域的布局產(chǎn)品與服務(wù)，掀起了綠色信托發(fā)展的浪潮。隨著“雙碳”目標(biāo)的提出，銀保監(jiān)會(huì)在2021年工作會(huì)議中再次明確，要積極發(fā)展綠色信托，綠色發(fā)展也上升至新的階段。

反映到數(shù)據(jù)上，《2020-2021中國(guó)信托業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》顯示，2020年綠色信托存續(xù)資產(chǎn)規(guī)模為3592.82億元，同比增長(zhǎng)7.1%，新增資產(chǎn)規(guī)模為1199.93億元;存續(xù)項(xiàng)目數(shù)量為888個(gè)，同比增長(zhǎng)6.73%，新增項(xiàng)目數(shù)量360個(gè)。

在服務(wù)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)探索發(fā)展的過(guò)程中，信托公司通過(guò)行業(yè)分析、地域分析，借鑒自身其他業(yè)務(wù)的發(fā)展模式，不斷加強(qiáng)對(duì)綠色信托產(chǎn)品的創(chuàng)新研究，積極對(duì)接市場(chǎng)需求。

資管研究員袁吉偉表示，未來(lái)，綠色信托會(huì)進(jìn)入快速發(fā)展階段，客戶更加認(rèn)可綠色發(fā)展理念和相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)，國(guó)家政策導(dǎo)向更加清晰，也是現(xiàn)階段信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向。與“雙碳”戰(zhàn)略相結(jié)合，負(fù)責(zé)任投資和可持續(xù)投資成為資管行業(yè)和財(cái)富管理領(lǐng)域最重要的核心趨勢(shì)，以ESG為代表的產(chǎn)品服務(wù)策略在海外已經(jīng)形成一定成熟模式，在國(guó)內(nèi)方興未艾，可以成為差異化發(fā)展選擇。此外，結(jié)合凈零碳排放，應(yīng)對(duì)氣候變化風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)創(chuàng)新性碳信托產(chǎn)品，也能夠豐富綠色信托內(nèi)涵。

最大限度避免同質(zhì)化

綠色信托行業(yè)的發(fā)展并非一蹴而就，要想實(shí)現(xiàn)引領(lǐng)潮流的效果也并非易事。盡管行業(yè)已開(kāi)始積極響應(yīng)綠色信托，陸續(xù)推出相關(guān)產(chǎn)品，但綠色信托仍存在一些發(fā)展難題。

廖鶴凱告訴北京商報(bào)記者，綠色信托投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差，投資成效有待評(píng)估;配套基礎(chǔ)設(shè)施尚不完善，全國(guó)環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)尚在構(gòu)建中;有關(guān)專業(yè)隊(duì)伍尚在建設(shè)中，綠色信托的界定、認(rèn)證、評(píng)估等工作都還有待建立完善;業(yè)務(wù)目前主要還是以政府主導(dǎo)的項(xiàng)目為主，面向?qū)ο蠓秶^為狹窄;中小綠色創(chuàng)新企業(yè)在評(píng)估體系尚未建立的當(dāng)下幾乎無(wú)法獲得信托支持等，均是當(dāng)前綠色信托面臨的難點(diǎn)。

“當(dāng)前綠色信托正處于起步階段，內(nèi)涵、概念和認(rèn)識(shí)程度還不算太高，很多人還沒(méi)有意識(shí)到其中的發(fā)展機(jī)會(huì);綠色信托的商業(yè)模式、風(fēng)險(xiǎn)管控手段還不健全，需要逐步探索。”袁吉偉分析道。

廖鶴凱則表示，未來(lái)綠色信托的發(fā)展趨勢(shì)可能是碳排放權(quán)交易這類業(yè)務(wù)，符合世界能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級(jí)的大趨勢(shì)，伴隨著資源再分配和產(chǎn)業(yè)革命，關(guān)系到百萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)，風(fēng)口之上，此類產(chǎn)品的創(chuàng)新開(kāi)展勢(shì)在必行，深入?yún)⑴c有利于加速信托行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，是目前少有的有足夠市場(chǎng)容量的能充分投入的轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，也是有利于國(guó)計(jì)民生支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要方向，可以說(shuō)誰(shuí)把握了“碳達(dá)峰、碳中和”中的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，誰(shuí)就能在未來(lái)的信托轉(zhuǎn)型中占得先機(jī)。在這一過(guò)程中各家公司都需要根據(jù)各自的稟賦和展業(yè)區(qū)域產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)，才能最大限度地獲得比較優(yōu)勢(shì)，占據(jù)市場(chǎng)份額，同時(shí)也就最大限度地避免了同質(zhì)化的問(wèn)題。

(記者 孟凡霞 李海顏)

標(biāo)簽： 綠色信托 信托產(chǎn)品 投資 信托行業(yè)