2021年一季度，A股行情可謂是跌宕起伏，春節(jié)前市場延續(xù)此前的強(qiáng)勢氛圍，而春節(jié)過后又突然大幅回調(diào)。綜合一季度行情表現(xiàn)，A股各主要指數(shù)最終慘淡收跌，截止3月31日收盤，滬指與深成指分別下跌0.90%、4.78%，滬深300指數(shù)下跌3.13%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅高達(dá)7%。

作為主動管理型權(quán)益基金，在這樣的整體行情下業(yè)績自然大不如前。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在546只(各份額分開計(jì)算，下同)普通股票型基金中，有397只普通股基今年首個季度的復(fù)權(quán)收益率為負(fù)，占比73%。相比之下，除1只基金收益率持平外，業(yè)績上漲的普通股基僅有148只，占比27%。從漲跌幅絕對值看，虧損股基也是“更勝一籌”，最大跌幅達(dá)到了19.49%，且跌幅超過10%的有61只基金。而上漲基金中，業(yè)績最好的股基漲幅為15.05%，且漲超10%的股基數(shù)量只有10只。

匯豐晉信科技先鋒股票(540010)以-19.49%墊底，去年四季度的前十大重倉股顯示，其持有東方財(cái)富、立訊精密、恒生電子、東山精密、深信服、圣邦股份、歌爾股份、鵬鼎控股、金山辦公、領(lǐng)益智造，科技與智能制造為主要方向。但這些行業(yè)在一季度市場回調(diào)中大幅下跌，如立訊精密股價跌幅高達(dá)39.72%，東山精密跌幅達(dá)29.54%。

該基金由陳平管理，其曾任南京證券研究所研究員、國金證券研究所研究員、匯豐晉信基金管理有限公司研究員，擔(dān)任基金經(jīng)理時間也超過5年。陳平在今年2月份時還表示，自己致力于尋找“四好”公司，即好行業(yè)、好格局、好公司、好價格。后市看好TMT領(lǐng)域，其中的電子板塊更是非?？春?。其認(rèn)為，目前5G周期已經(jīng)從第一階段的基站進(jìn)展到第二階段的終端。通信暫時可能沒有太大投資機(jī)會，但在終端方面，4G手機(jī)向5G手機(jī)的轉(zhuǎn)換是一個分水嶺。換機(jī)潮下，未來兩年手機(jī)銷量會出現(xiàn)正增長，利好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。然而即便未來真如陳平所說，但在市場整體持續(xù)上漲后，這類行業(yè)的高波動特性依然是其無法回避的最大風(fēng)險，所以該基金出現(xiàn)短期凈值大幅下跌也就不足為奇了。

在跌幅榜上，除重倉科技行業(yè)的基金外，新能源板塊的下跌也是令基金業(yè)績大幅回調(diào)的主要原因，泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇(000828)、長信低碳環(huán)保行業(yè)量化(004925)均屬于此類，一季度凈值分別下跌14.67%、13.19%。從此前的前十大重倉股看，前者持有億緯鋰能、當(dāng)升科技、天賜材料、通威股份、邁為股份、寧德時代、陽光電源、上機(jī)數(shù)控、康泰生物、華友鈷業(yè);后者持有陽光電源、華友鈷業(yè)、寧德時代、中航光電、當(dāng)升科技、先導(dǎo)智能、億緯鋰能、匯川技術(shù)、比亞迪、欣旺達(dá)。

泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇的基金經(jīng)理王鵬在2020年年報(bào)中稱，“我們認(rèn)為明年市場的核心主線仍然是 “復(fù)蘇”。目前從兩年景氣度變化趨勢的角度來看，本基金選擇集中配置在新能源車、光伏、軍工、通用自動化板塊，同時兼顧醫(yī)藥、消費(fèi)板塊中估值與成長性匹配程度高的個股。”

作為低碳領(lǐng)域的主題基金，長信低碳環(huán)保行業(yè)量化重倉新能源個股更顯得毋庸置疑。對于行業(yè)發(fā)展，基金經(jīng)理左金保表示，“低碳環(huán)保領(lǐng)域長期宏觀政策支持與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的情況不會改變，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的馬太效應(yīng)會繼續(xù)提升龍頭公司的競爭優(yōu)勢，同時穩(wěn)健的業(yè)務(wù)模式和企業(yè)管理會被給予更合理的估值。在環(huán)保減排政策的大背景下，新能源汽車具有長遠(yuǎn)的發(fā)展前景。隨著新能源汽車廠商經(jīng)歷洗牌后的去偽存真和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的緊密合作，未來新能源汽車料將迸發(fā)出更豐富的投資機(jī)會。”

對于一季度領(lǐng)跌的板塊，即便出現(xiàn)了大幅調(diào)整，也依然不缺機(jī)構(gòu)的青睞，如東方基金近期就指出，我國的政策利好及新能源汽車的銷量空間巨大。在全球倡導(dǎo)節(jié)能減排的背景下，碳中和成為我國的長期發(fā)展戰(zhàn)略任務(wù)之一，而能源轉(zhuǎn)型是實(shí)現(xiàn)碳減排的重要途徑，新能源汽車行業(yè)或成為未來5-10年的黃金賽道。隨著我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的全面開展，還看好5G、光伏、風(fēng)電等科技股和部分具備全球競爭力的高端制造細(xì)分領(lǐng)域。

中歐基金也指出，最近新能源板塊有較大的回調(diào)，其原因是新能源車在過去一年漲幅較大，市場也給予該板塊充分的估值溢價，但是產(chǎn)業(yè)發(fā)展是需要時間的，總體體現(xiàn)出估值水位過高的結(jié)果，因此今年以來，整個板塊都在消化去年的估值溢價，預(yù)計(jì)隨著行業(yè)高速發(fā)展，估值將會進(jìn)入合理區(qū)間，對行業(yè)長期充滿信心。

在A股的此消彼長中，去年疫情受損行業(yè)成為今年一季度的“明星”，重倉于此的基金均獲得了不俗的表現(xiàn)。如上投摩根核心精選股票(005983)就重倉了多只家居股，包括索菲亞、歐派家居、志邦家居等，該公司旗下另一只基金，上投摩根核心成長股票(000457)也重倉了家居股以及電影、燃?xì)饩咝袠I(yè)個股，前者一季度復(fù)權(quán)凈值收益率上漲15.05%，位居同類基金冠軍，后者漲幅也達(dá)到了13.65%。

這兩只基金的基金經(jīng)理都是李博，資料顯示，其2010年11月加入上投摩根基金管理有限公司任基金經(jīng)理助理兼行業(yè)專家，2014年12月起擔(dān)任基金經(jīng)理，至今管理經(jīng)驗(yàn)超過6年。

在年報(bào)中，李博表示：“進(jìn)入2021年，我們判斷市場機(jī)會將大于風(fēng)險，A股有望呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會。過去兩年股價的上漲更多來源于估值的上升，站在目前的時點(diǎn)，我們認(rèn)為未來公司估值繼續(xù)提升的可能性大幅降低，我們將更看重公司業(yè)績的增長。我們將繼續(xù)以精選個股作為首要方向。”這樣的判斷顯然更符合當(dāng)下A股的實(shí)際情況。

嘉實(shí)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)優(yōu)選股票A(009126)、嘉實(shí)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)優(yōu)選股票C(009127)也在一季度分別上漲了14.70%和14.56%，其風(fēng)格與上投摩根的兩只基金有異曲同工之處。去年四季度重倉了多只航空股和快遞股，如吉祥航空、韻達(dá)股份、春秋航空。此外還有中國燃?xì)狻⒙∑礁呖?、洽洽食品、美團(tuán)、騰訊控股這些居民日常生活離不開的細(xì)分行業(yè)龍頭公司。

值得注意的是，疫情受損行業(yè)似乎被眾多機(jī)構(gòu)看好。財(cái)信證券指出，2021年第二季度建議配置以下方向：1)疫情受損板塊?？申P(guān)注航空、機(jī)場、酒店、餐飲、旅游、影院等方向。2)低估值板塊?？申P(guān)注房地產(chǎn)、公用事業(yè)、傳媒。3)順周期板塊?？申P(guān)注有色、煤炭、化工、鋼鐵。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推升利率水平，國家也有通過抬升利率來遏制通脹的動機(jī)，建議關(guān)注受益利率上行的銀行、保險等。

私募基金景林資產(chǎn)在上月也表示，已經(jīng)減持了一些“顯著擁擠”的熱門公司，逆向買入了因?yàn)橐咔槭軗p的行業(yè)，積極布局后疫情時代的機(jī)會。

一季度普通股票型基金漲跌幅前100名一覽

序號 名稱 復(fù)權(quán)單位凈值增長率% 規(guī)模 億元 名稱 復(fù)權(quán)單位凈值增長率% 規(guī)模 億元
1 上投摩根核心精選股票 15.05 0.2357 匯豐晉信科技先鋒股票 -19.49 14.0034
2 嘉實(shí)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)優(yōu)選股票A 14.70 2.2710 博時軍工主題股票A -19.07 39.3066
3 嘉實(shí)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)優(yōu)選股票C 14.56 0.1217 工銀高端制造股票 -17.37 17.0534
4 上投摩根核心成長股票 13.65 16.4861 海富通先進(jìn)制造股票C -16.22 2.0400
5 大摩進(jìn)取優(yōu)選股票 13.48 2.3338 海富通先進(jìn)制造股票A -16.14 5.0445
6 國泰醫(yī)藥健康股票A 12.07 28.2849 景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)股票C -15.00 12.6704
7 國富中小盤股票 10.85 36.3438 景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)股票A -14.91 33.6578
8 金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股票A 10.80 0.4019 工銀生態(tài)環(huán)境股票 -14.87 12.4605
9 金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股票C 10.69 1.1651 泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇 -14.67 2.9463
10 工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票 10.31 30.2122 南方量化 -14.63 2.7985
11 天弘文化新興產(chǎn)業(yè) 9.70 6.6100 南方教育股票 -13.86 13.0064
12 寶盈龍頭優(yōu)選股票A 8.97 1.2715 招商移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)股票基金 -13.54 7.8989
13 工銀物流產(chǎn)業(yè)股票 8.93 1.7381 長信低碳環(huán)保行業(yè)量化 -13.19 1.0859
14 寶盈龍頭優(yōu)選股票C 8.75 0.2715 國泰智能汽車股票A -12.75 81.4243
15 匯豐晉信價值先鋒股票 8.39 1.0307 寶盈人工智能股票C -12.66 9.1762
16 工銀醫(yī)療保健股票 8.37 42.2207 景順長城環(huán)保優(yōu)勢股票 -12.57 62.9055
17 諾安低碳經(jīng)濟(jì)股票A 8.08 5.4012 嘉實(shí)智能汽車股票 -12.57 47.8400
18 寶盈品牌消費(fèi)股票A 8.01 0.2400 金鷹信息產(chǎn)業(yè)股票C -12.55 4.5490
19 諾安低碳經(jīng)濟(jì)股票C 7.85 0.0007 寶盈人工智能股票A -12.48 45.7812
20 工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票A 7.84 57.9496 金鷹信息產(chǎn)業(yè)股票A -12.46 12.8546
21 寶盈品牌消費(fèi)股票C 7.80 0.1962 國泰智能裝備股票A -12.39 17.7192
22 合煦智遠(yuǎn)消費(fèi)主題股票發(fā)起式A 7.74 0.2190 華泰柏瑞積極優(yōu)選股票 -12.34 2.6474
23 合煦智遠(yuǎn)消費(fèi)主題股票發(fā)起式C 7.61 0.0307 農(nóng)銀匯理信息傳媒 -12.33 7.1627
24 工銀前沿醫(yī)療股票A 7.42 67.3616 長信創(chuàng)新驅(qū)動股票 -12.19 0.4882
25 廣發(fā)高端制造股票A 7.35 144.3204 融通產(chǎn)業(yè)趨勢臻選股票 -12.03 17.2506
26 工銀創(chuàng)新動力股票 7.32 6.1257 銀華興盛股票 -12.02 1.3640
27 廣發(fā)高端制造股票C 7.25 6.8196 鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票 -11.99 11.4671
28 工銀前沿醫(yī)療股票C 7.23 0.6519 申萬菱信行業(yè)輪動股票 -11.97 0.7319
29 諾安策略精選股票 7.07 0.7524 匯安趨勢動力股票C -11.88 0.0124
30 安信新常態(tài)股票A 7.06 13.1565 鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)股票 -11.87 6.5598
31 景順長城量化港股通股票 6.97 0.5182 匯安趨勢動力股票A -11.77 0.0186
32 招商量化精選股票A 6.81 0.5692 金信消費(fèi)升級股票C -11.73 0.0877
33 華夏智勝價值成長股票A 6.80 4.5080 華夏經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型股票 -11.67 23.2751
34 華夏智勝價值成長股票C 6.74 0.1158 金信消費(fèi)升級股票A -11.56 0.5981
35 嘉實(shí)金融精選股票A 6.73 7.7635 寶盈創(chuàng)新驅(qū)動股票C -11.51 5.5423
36 國泰大健康股票A 6.64 19.2756 華夏科技成長股票 -11.48 14.8288
37 招商量化精選股票C 6.63 0.2565 東吳雙三角C -11.46 0.0583
38 嘉實(shí)金融精選股票C 6.59 1.5907 寶盈創(chuàng)新驅(qū)動股票A -11.39 40.8763
39 招商體育文化休閑股票基金 6.18 0.4451 嘉實(shí)環(huán)保低碳股票 -11.36 59.4318
40 嘉實(shí)物流產(chǎn)業(yè)股票A 6.02 1.3668 東吳雙三角A -11.35 0.2060
41 景順長城滬港深精選股票 5.93 27.0204 國聯(lián)安科技動力股票 -11.32 18.4879
42 國富滬港深成長精選股票 5.92 54.0690 匯添富環(huán)保行業(yè)股票 -11.30 30.7166
43 嘉實(shí)物流產(chǎn)業(yè)股票C 5.88 0.5400 中歐先進(jìn)制造股票C -11.09 8.8342
44 嘉實(shí)互通精選股票 5.59 2.6160 中歐先進(jìn)制造股票A -10.91 10.9598
45 嘉實(shí)價值精選股票 5.57 44.9236 富國互聯(lián)科技股票C -10.88 0.0001
46 易方達(dá)金融行業(yè)股票發(fā)起式 5.53 12.3564 紅土創(chuàng)新新科技股票 -10.88 3.6155
47 前海開源股息率100強(qiáng)股票 5.44 2.0758 華商改革創(chuàng)新股票 -10.78 0.9019
48 匯豐晉信中小盤低波動策略股票A 5.29 5.3145 富國互聯(lián)科技股票A -10.76 63.0640
49 匯豐晉信中小盤低波動策略股票C 5.08 0.1159 泰達(dá)宏利首選企業(yè)股票 -10.73 6.0119
50 嘉實(shí)低價策略股票 4.74 2.4937 銀河龍頭股票 -10.68 2.7695
51 博時量化多策略股票A 4.68 2.1248 易方達(dá)信息行業(yè)精選股票 -10.46 96.2470
52 諾安先進(jìn)制造股票 4.60 1.7452 大成科技消費(fèi)股票C -10.36 10.5519
53 嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)策略股票 4.49 2.1412 華夏能源革新股票 -10.32 103.6987
54 博時量化多策略股票C 4.45 0.4156 東吳新產(chǎn)業(yè)精選股票A -10.22 4.1731
55 富國文體健康股票A 4.41 18.4027 華商計(jì)算機(jī)行業(yè)量化股票型發(fā)起式 -10.17 3.6028
56 安信量化優(yōu)選股票A 4.35 0.2420 大成科技消費(fèi)股票A -10.17 49.8183
57 長信量化中小盤股票 4.32 4.2700 中銀互聯(lián)網(wǎng)+股票 -10.16 0.5562
58 安信量化優(yōu)選股票C 4.25 0.0930 國泰互聯(lián)網(wǎng)+股票 -10.15 14.2334
59 富國文體健康股票C 4.22 0.0000 工銀產(chǎn)業(yè)升級股票C -10.09 0.1860
60 景順長城量化精選股票 4.20 5.7941 建信新能源行業(yè)股票 -10.05 22.9327
61 中庚小盤價值股票 4.19 20.7083 前海開源公用事業(yè)股票 -10.05 4.8426
62 國投瑞銀港股通6個月定開股票 4.05 10.1591 華商高端裝備制造股票 -9.96 4.4128
63 前海開源港股通股息率50強(qiáng)股票 4.00 0.5411 工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A -9.91 0.4410
64 匯添富成長多因子量化策略股票 3.97 6.9764 光大保德信國企改革 -9.89 9.5362
65 嘉實(shí)長青競爭優(yōu)勢股票A 3.87 0.5015 融通產(chǎn)業(yè)趨勢先鋒股票 -9.81 6.1230
66 景順長城量化小盤股票 3.77 1.3936 華夏節(jié)能環(huán)保股票 -9.79 4.1469
67 工銀醫(yī)藥健康股票A 3.76 17.7601 添富智能制造股票 -9.73 11.7385
68 嘉實(shí)長青競爭優(yōu)勢股票C 3.75 0.0377 前海開源滬港深非周期股票C -9.71 0.3235
69 工銀醫(yī)藥健康股票C 3.61 6.3755 前海開源滬港深非周期股票A -9.64 0.2917
70 鵬華優(yōu)選價值股票 3.52 3.0107 創(chuàng)金合信醫(yī)藥消費(fèi)股票C -9.52 1.6766
71 嘉實(shí)醫(yī)療保健股票 3.40 14.2836 申萬菱信智能驅(qū)動股票 -9.51 1.7771
72 嘉實(shí)醫(yī)藥健康股票A 3.38 14.9402 華夏領(lǐng)先股票 -9.50 17.3321
73 博時量化價值股票A 3.33 0.0723 廣發(fā)多元新興股票 -9.44 79.2090
74 英大國企改革股票 3.33 0.6682 寶盈發(fā)展新動能股票C -9.44 0.4195
75 匯豐晉信大盤波動股票A 3.19 0.2055 創(chuàng)金合信醫(yī)藥消費(fèi)股票A -9.41 7.2332
76 嘉實(shí)醫(yī)藥健康股票C 3.17 3.0312 華夏優(yōu)勢精選股票 -9.38 1.8053
77 博時量化價值股票C 3.12 5.5602 招商中國機(jī)遇股票 -9.34 5.1907
78 寶盈國家安全滬港深股票 3.11 0.4116 寶盈發(fā)展新動能股票A -9.33 4.6498
79 匯豐晉信大盤波動股票C 3.06 0.0193 華夏創(chuàng)新前沿股票 -9.33 25.4687
80 招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金 3.04 32.2580 鵬華文化傳媒娛樂股票 -9.20 1.5102
81 富國城鎮(zhèn)發(fā)展股票 2.53 8.4423 廣發(fā)品牌消費(fèi)股票C -9.12 0.8813
82 交銀施羅德消費(fèi)新驅(qū)動股票 2.39 12.9266 廣發(fā)品牌消費(fèi)股票A -9.03 4.6829
83 中歐品質(zhì)消費(fèi)股票A 2.38 8.0618 南方國策動力 -9.02 2.9833
84 國聯(lián)安價值優(yōu)選股票 2.36 0.2584 嘉實(shí)新能源新材料股票C -8.95 5.5400
85 中歐品質(zhì)消費(fèi)股票C 2.17 4.7189 太平行業(yè)優(yōu)選C -8.92 0.5157
86 建信互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級股票 2.12 5.3238 建信多因子量化股票 -8.88 0.7801
87 九泰久信量化 2.08 2.2222 匯添富移動互聯(lián)股票 -8.87 69.0656
88 景順長城量化新動力股票 2.08 7.6688 嘉實(shí)新能源新材料股票A -8.83 30.9987
89 大成睿裕六月持有股票A 2.00 2.1962 太平行業(yè)優(yōu)選A -8.81 1.4755
90 嘉實(shí)核心優(yōu)勢股票 1.94 16.3667 創(chuàng)金合信創(chuàng)新驅(qū)動股票C -8.70 0.2593
91 大成睿裕六月持有股票C 1.84 0.1390 嘉實(shí)前沿科技滬港深股票 -8.64 34.1401
92 永贏醫(yī)藥健康A(chǔ) 1.79 0.7231 長盛多因子策略優(yōu)選股票 -8.59 1.7966
93 永贏醫(yī)藥健康C 1.73 0.5814 創(chuàng)金合信創(chuàng)新驅(qū)動股票A -8.51 4.8602
94 博道伍佰智航A 1.71 3.5064 創(chuàng)金合信新能源汽車股票C -8.35 1.1672
95 博時國企改革股票 1.69 6.8310 申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選股票C -8.25 0.0036
96 博道伍佰智航C 1.63 3.5541 鵬華價值精選股票 -8.21 4.0397
97 華寶制造股票 1.62 3.0990 信達(dá)澳銀轉(zhuǎn)型創(chuàng)新股票 -8.20 4.2542
98 大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票A 1.48 20.7440 創(chuàng)金合信新能源汽車股票A -8.19 1.0131
99 建信中國制造2025股票 1.45 1.0444 申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選股票A -8.16 9.9794
100 平安股息精選滬港深A(yù) 1.41 1.8210 銀華新能源新材料量化股票發(fā)起式C -8.15 1.1143

來源：同花順(規(guī)模截止日為2020-12-31)

標(biāo)簽： 一季度 股基 漲幅