2月18日國家衛健委官網稱，東北地區可以探索、研究全面放開生育的影響，市場立即聞風而動，2月19日國內的奶粉股和乳業股等即上演大漲行情。在業內看來，連續3年的國內新出生人口總數下滑，讓嬰幼兒配方奶粉企業背負了很大的業績增長壓力。

國家衛健委官網在2月18日就全國人大代表《關于解決東北地區人口減少問題的建議》作出答復，表示東北地區可以立足本地實際進行探索，組織專家進行研究，深入研判全面放開生育限制對當地經濟增長、社會和諧穩定、資源環境戰略、基本公共服務等方面的影響。

今日(12月9日)一開盤，奶粉股貝因美(002570.SZ)和母嬰連鎖代表企業愛嬰室(603214.SH)隨即直沖漲停，而相關概念股也隨即大漲。截至當日收盤，澳優(01717.HK)上漲7.78%，新乳業(002946.SZ)上漲10.03%，光明乳業(600597.SH)上漲9.54%，伊利股份(600887.SH)上漲5.33%，蒙牛乳業(02319.HK)上漲3.72%。

在業內看來，乳企特別是嬰幼兒配方奶粉業務近年來受到新出生人口減少的影響較大，有關部門這一回復也透露出一種積極的信號。因為市場總量萎縮是國內嬰幼兒配方奶粉行業面臨的一個共同的難題。

從2017年開始，國內新出生人口數已經3連降，從2017年的1723萬下降至2019年的1465萬，國內嬰配粉市場總容量也隨之下滑，奶粉企業的營收增長變得困難，增長主要來自于存量市場競爭和價格因素帶來的幫助。2020年，國內奶粉市場競爭也進一步加劇。

2020年的人口數據尚未出爐，但根據公安部近日發布的《二〇二〇年全國姓名報告》顯示，截止到2020年12月31日，2020年出生并已經到公安機關進行戶籍登記的新生兒共1003.5萬人，相比于去年報告公布的數字減少了14.9%。

近兩日，世界兩大食品巨頭雀巢和達能率先公布了2020年財報，兩家中國市場的嬰幼兒配方奶粉業務都出現了不同程度的下滑或增速放緩的情況，兩者也是國內嬰配粉進口品牌的頭部企業。

前一日公布業績的雀巢中國的嬰幼兒配方奶粉業務表現平平，其旗下核心品牌惠氏S-26和啟賦出現了負增長。

達能今日公布的2020年報顯示，其專業特殊營養品業務全年收入71.92億歐元，同比減少0.9%，主要是受到中國以及其他受到疫情影響的國家和地區的影響所致。

其中，由于疫情對出入境帶來一定影響，以及中國游客人數減少等因素，影響了達能在中國間接渠道嬰幼兒配方奶粉的銷售，2020年四季度這一渠道的銷售下降了45%，但較三季度跌幅有所放緩。在國內渠道，在核心品牌愛他美的推動下，達能奶粉的國內渠道在四季度恢復增長。

如果最終2020年新出生人口繼續雙位數下滑，考慮到新出生人口減少對奶粉市場影響要延后1-2年才會體現，未來還會對于以嬰幼兒配方奶粉為主業的上市公司將面臨更多的增長壓力。

不過獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，目前東北地區放開生育還在“可研究”階段，而這一政策如果落地，實際效果也需要觀望，目前生育下降的原因既有育齡婦女減少的因素，同時也是個復雜的社會問題，并不會因為放開生育就得到立竿見影的效果。

標簽： 東北地區 生育限制 奶粉股