盡管深交所對可轉債盤中炒作進行了嚴格限制，但剛剛上市的樂歌轉債依然遭遇了炒作，游資在短短兩個交易日中，利用幾筆交易就將樂歌轉債的漲幅推升至了60%。

相對而言，樂歌轉債的正股——樂歌股份，股價連續走弱，兩日大跌9%。

不少機構人士表示，此番游資炒作有較為充分的準備，對于監管政策研究較為細致，并且利用規則將中小盤轉債炒作發揮到了極致。

樂歌轉債兩日大漲近60%

樂歌轉債是創業板公司樂歌股份發行的一只迷你轉債，規模僅有1.42億元，評級A+。

樂歌股份主營產品包括人體工學工作站系列產品和人體工學大屏支架兩大類，其中人體工學工作站系列產品，包括線性驅動智慧升降系統、智慧升降工作站、智能電腦支架、桌邊健身椅等。同時，2020年上半年以來，樂歌股份新增跨境電商公共海外倉業務。

本周二，剛上市的樂歌轉債開盤大漲30%，觸發深交所盤中臨時停牌新規，停牌至14時57分。當日僅三筆成交便將收盤價格封于132元的高位。

今日，樂歌轉債開盤依舊強勢，觸發盤中漲幅20%的臨時停牌線，并一度擬再度沖擊30%的熔斷線，最高價格達到171元，即是兩個交易日最大漲幅為71%。此后拋盤較大，震蕩走弱。截至今日收盤，樂歌轉債報收157元。

炒作跡象明顯

市場人士表示，正股樂歌股份節節走弱，近兩個交易日中先后下跌了5.95%和3.4%，而樂歌轉債卻一路高歌猛進，炒作跡象明顯。

數據顯示，上市前樂歌轉債轉股價值不足86元。由于上市后股債走勢分道揚鑣，導致樂歌轉債轉股溢價率從65%提升至104%，遠遠高于市場平均估值，直接邁入了炒作的“妖券”行列。周二，樂歌轉債的換手率達到5倍。

此前，證監會公布了可轉債管理辦法征求意見稿，其目的之一便是限制轉債炒作，特別是中小盤品種的過度炒作。

游資巧妙避開深市新規

10月30日，深交所優化了可轉債盤中臨時停牌制度，即市場談論的盤中“熔斷”規則。

此次修正，借鑒了滬市制度，通過增加停牌時間來限制炒作空間。其中，新規增加了“盤中成交價較前收盤價首次上漲或下跌達到或超過30%的，臨時停牌至14:57分”的要求，較之前的“停牌30分鐘”相比，嚴格了很多。

不過這并未影響游資炒作腳步，相反，游資充分利用了這一規則，將轉債價格推向高位。

“樂歌轉債兩個交易日均觸發熔斷，但這僅需要三筆交易。”一位私募人士表示。

按照深圳市場交易規則，可轉債上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的上下30%。對于規模僅有1.42億元的樂歌轉債而言，上市首日游資開盤拉升轉債價格，第一筆交易便輕松觸發了深市30%熔斷新規，直接停牌至當日14時57分。此后，樂歌轉債還需要兩度集合競價復牌，最終收盤報收132元。

今日樂歌轉債開盤報價為昨日收盤價的110%、頂格145.2元開盤，此后第二筆交易，樂歌轉債迅速大漲10%至158.4元，成功觸發盤中20%的熔斷線。

2天時間3筆交易，資金就借著新規的熔斷停牌規則，將樂歌轉債的價格推至158.4元。

廣州嗣盈總經理張曉東告訴記者：“樂歌轉債是深交所發布轉債新規之后的首例炒作個案。樂歌轉債發行規模僅僅1.42億元，網上中簽比例不到11%，上市首日成交量僅僅9678手，而第二天連續拉兩個漲停價格到158.4元也僅僅花費了1743手。但是全天成交75萬手，換手率500%以上。”

標簽： 樂歌轉債