10月28日,國(guó)泰君安(601211.SH)研究所所長(zhǎng)黃燕銘表示,預(yù)計(jì)年底前A股仍然是3100點(diǎn)到3500點(diǎn)橫盤(pán)振蕩的格局,當(dāng)前上市公司盈利修復(fù)暫時(shí)看不到進(jìn)一步上調(diào)空間,建議接下來(lái)關(guān)注可選消費(fèi)和出口主題。
“在未來(lái)幾個(gè)月的時(shí)間里面,我們看不到大盤(pán)快速上升或者快速下跌的理由,所以說(shuō)整體上還是一個(gè)橫盤(pán)振蕩的行情。”黃燕銘表示,盈利修復(fù)到了這個(gè)程度,未來(lái)有沒(méi)有可能把它進(jìn)一步上調(diào),暫時(shí)還看不到。此前的大盤(pán)向上,主要是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率造成的,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率短期內(nèi)也不會(huì)貢獻(xiàn)新的力量。
下一個(gè)階段應(yīng)該值得重點(diǎn)關(guān)注的是出口主題,六七月份以來(lái),出口的數(shù)據(jù)表現(xiàn)得都非常好,但是從資本市場(chǎng)的表現(xiàn)還沒(méi)有完全起來(lái)。所以從宏觀的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,出口的數(shù)據(jù)已經(jīng)出來(lái)了,從上市公司基本面的角度來(lái)講,也會(huì)慢慢的顯現(xiàn),下一個(gè)階段要重點(diǎn)尋找出口類的主題和方向。
關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)格的切換,黃燕銘表示,隨著美國(guó)大選的落地,整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好在接下來(lái)的一段時(shí)間會(huì)逐級(jí)抬升,在風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升的過(guò)程中,市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)發(fā)生變化。之前市場(chǎng)偏好被壓得非常低的時(shí)候,投資者買(mǎi)的是低風(fēng)險(xiǎn)特征的股票,典型代表是白酒、食品飲料類股票。
未來(lái)整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)略微抬升一個(gè)臺(tái)階,會(huì)從最低風(fēng)險(xiǎn)偏好走向中低風(fēng)險(xiǎn)特征。
下一個(gè)階段,消費(fèi)品依然是投資的重點(diǎn),但是消費(fèi)品將從必選消費(fèi)走向可選消費(fèi),包括汽車、旅游、航空、家居、紡織服裝等。
另外一個(gè)是周期,6月份到現(xiàn)在整個(gè)行情起來(lái)之后,周期類的股票表現(xiàn)非常搶眼,從9月份的數(shù)據(jù)可以看到,基建之前加得比較滿,下一個(gè)階段隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù),基建的力量會(huì)逐步弱化,所以基建這種周期類的股票會(huì)暫時(shí)性的有所修整。
科技股依然是投資重點(diǎn),建議在科技里面不買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)特征的科技股,而是去買(mǎi)低風(fēng)險(xiǎn)特征的科技股,重點(diǎn)應(yīng)該是在兩個(gè)方向,一是新能源,特別是新能源汽車和光伏,第二個(gè)是電子,重點(diǎn)是在蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈等消費(fèi)類的電子。
提到年內(nèi)漲幅較大的醫(yī)藥板塊,黃燕銘稱,“醫(yī)藥還要歇一段時(shí)間,別著急,會(huì)有機(jī)會(huì)的”,不過(guò)醫(yī)藥的機(jī)會(huì)年內(nèi)很難再出現(xiàn),如果再有機(jī)會(huì)應(yīng)該是在明年。
標(biāo)簽: 國(guó)泰君安