國盛證券：市場有望走出一波加速反彈行情

周四市場擺脫外圍的波動影響，投資者的情緒已經在逐步回升，同時最近公布的3月份PMI等數據提升了樂觀預期，外資也持續的凈流入，市場熱情有被再次激發，加上估值的相對優勢，技術上的雙底結構，以及大型機構底倉成本區域，市場有可能趁著政策紅利的釋放契機，走出一波加速反彈的行情，當然量能釋放是關鍵，外圍疫情及市場的變化仍存在較大的不確定性。

后期的投資重點關注三個方向：

1、消費：內需驅動、需求將回暖、外資流出沖擊緩解的消費板塊，如食品飲料、餐飲、釀酒等。一方面，消費板塊受疫情影響最為嚴重。隨著國內疫情逐漸解除，日常生產生活回到正軌，消費需求也將迎來修復。另一方面，消費板塊由內需驅動，受全球經濟衰退的影響較小。大消費品種：汽車、地產、家電等核心消費需求向導。

2、投資：(1)舊基建，政策對沖的方向如基建、建筑、建材、水泥、光伏等。逆周期調節進一步加碼，擴大內需、財政信貸放松成為政策對沖重要方向。等板塊有望受益。(2)新基建，科技類，經歷本輪調整，科技成長此前的超漲已消化的較為充分，無論倉位結構或相對估值均顯著優化。后續隨著風險偏好修復、政策寬松加碼，科技成長也將迎來新一輪向上。從微觀結構看，“新基建”、半導體大基金二期等也給5G、半導體等人氣板塊提供新的催化。

3、貿易：疫情相關的出口，疫情利好的治療藥、原料藥、醫療器械、測試試劑、口罩、疫苗等品種。

中信建投：短期情緒已經在逐步回升

4月是一季報+年報密集披露季，其中疫情對部分行業的沖擊將開始體現在一季報上。另外，隨著海外疫情高峰的到來，美股仍有二次探底可能，這兩點不確定性將很大程度上引發市場悲觀情緒從而制約A股上行空間。

不過國內的各種政策利好明顯在逐步積聚，赤字率突破，特別國債、地方政府專項債額度提升、政策性金融工作、實質降低貸款利率等釋放出積極的信號。同時，近期管理層引導險資等長線資金入市、北向資金連續3日呈現凈流入，表明市場風險偏好開始回升。

需要注意的是，當前市場在經歷連續的調整后開始企穩，短期情緒已經在逐步回升。而伴隨著科技股連續兩日的大漲，市場賺錢的效應也逐步顯現，一旦這種效應延續，那么市場熱情也會被再次激發。

在此階段我們建議投資者不宜過度悲觀，在合理控制倉位的基礎上，遇到大幅調整可逐步逢低布局部分優質個股，耐心等待市場的后續修復和進一步反饋。

配置方向上，可重點關注：1、逆周期調節下，景氣度回升方向。如以 5G 為首的新基建行業，以及消費刺激的新能源汽車等相關行業;2、前期調整比較充分、具有高護城河的白馬股;3、市場連續調整以后，一旦市場情緒回升，有望獲資金關注的超跌科技龍頭股。

山西證券：醫藥、消費類企業業績確定性強

一季報陸續開始披露，醫藥、消費類企業業績確定性強，但部分個股估值已經過高;而且隨著復工復產以及社會常態化推進，此前受疫情影響較大的板塊也會出現業績改善。后續建議投資者可關注兩點，一個是業績確定性很強的必選消費，另一個是對沖經濟下行的板塊。

建議投資者繼續關注配置型機會，可定投指數或ETF產品，大類資產方面，可關注黃金、利率債。板塊方面，繼續推薦新基建和大基建(建筑建材、水泥等)板塊，適當關注汽車和交運(貨運)板塊的投資機會。農業里面可關注養殖、大豆和玉米，操作上以低吸為主。

風險方面，雖然今日美國方面的消息利好原油，但俄羅斯和沙特的態度如何仍需要觀察。明日為最后一個交易日，加之清明假期共有3天停市，建議投資者注意風險。

標簽： 反彈行情