銀保監會強調培育資本市場機構投資者

- 居民儲蓄資金投資于債券、股票等，取決于機構投資者的資產配置

- 治理影子銀行需有保有壓，治理的是高風險、不合規、加通道的影子銀行

- 銀行保險機構要大力支持戰略性新興產業和先進制造業

銀行保險業如何實現高質量發展?如何促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金?多位監管人士6日在銀保監會通氣會上表示，高質量發展治本之道在于加強公司治理機制建設、提升管理水平。同時，要大力支持戰略性新興產業和先進制造業，助力實體經濟發展。此外，應發揮理財、保險、信托等產品的直接融資功能，培育資本市場的機構投資者。

培育資本市場機構投資者

銀保監會發布的《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》(簡稱《意見》)提出，多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金。

銀保監會首席風險官兼辦公廳主任、新聞發言人肖遠企表示，在我國金融體系中，間接融資比例非常高，未來應發揮理財、保險、信托等產品的直接融資功能。

對于如何理解“居民儲蓄”，銀保監會政策研究局一級巡視員葉燕斐解釋稱，居民儲蓄是指居民部門的收入用于消費之后結余部分。“存在銀行的叫銀行存款，若購買理財、保險、信托、私募等，則是以金融產品的形式，通過機構投資者進入資本市場，來提升直接融資占比。”

葉燕斐表示，資本市場是包括股票市場和期限超過1年的債券市場(包括國債、地方債、企業債)。過去大部分資金是以銀行存款的方式(即間接融資)進入市場，接下來可能會通過年金、理財產品、信托產品等多個渠道進入資本市場，由此使得直接融資和間接融資更平衡，且居民獲得的收益也會更高。

肖遠企強調，這并非是將儲蓄資金直接轉入股市，而是要培育機構投資者。居民儲蓄資金投資于債券、股票等，這取決于機構投資者的資產配置，而不是銀行儲蓄資金直接進入資本市場。包括個人和企業在內的資金持有人，有不同的風險偏好，手里的余錢既可以作為存款，也可以用于投資，可以自己投資，比如買理財產品，也可以委托給機構投資者。

提升公司治理水平

肖遠企強調，銀行保險機構高質量發展的治本之道在于加強公司治理機制建設和管理水平。

在公司治理方面，《意見》提出，嚴格規范股權管理、加強“三會一層”建設，優化激勵約束機制。肖遠企強調，這是保證銀行保險機構高質量發展的重點。過去在銀行保險機構公司治理方面，出現過隱形股東、一致行動人、股權代持、股權多層嵌套、循環注資、資金來源不實等問題，這都需要嚴格規范股權管理。“加強‘三會一層’建設，嚴防大股東和一致行動人操縱機構經營管理。優化董事會規模和結構，健全董事選聘機制，限制股東既提名股權董事，又提名獨立董事，確保獨立董事真正‘獨立’，依法履職。”

肖遠企介紹，目前銀行保險機構股東治理工作成效顯著，很多隱性股東、股東代持、入股資金不真實等問題露出水面。

對于出險機構，肖遠企表示，若風險一定程度是因為股東引起的，原有股東要為其違法違規的行為負責任，要采取縮股、未來收益抵扣等方式依法合理分擔損失，其他具有損失吸收功能的特定債權應減記或轉股，高管人員和相關責任人延遲支付的薪酬和獎金要依法依責減扣。

在治理影子銀行方面，肖遠企介紹，過去三年中影子銀行治理取得了很大成效，目前其規模已經減少約16萬億元。值得注意的是，治理影子銀行需有保有壓。肖遠企強調：“影子銀行并非都不好，其中也有合規的。我們治理的是高風險、不合規的、加通道的影子銀行，主要是隱藏風險(如SPV)、資金空轉的同業理財、作為掩蓋金融風險工具的影子銀行等。”

支持先進制造業發展

葉燕斐表示，制造業是實體經濟的基礎和重要組成部分，是經濟邁向更高質量發展階段的重要動力和支撐。我國目前已經成為世界制造業第一大國，制造業門類齊全。但總體而言，制造業大而不強，仍處于全球價值鏈中低端，與世界先進水平相比差距明顯。所以，《意見》提出，銀行保險機構要大力支持戰略性新興產業和先進制造業。

《意見》指出，銀行業和保險業應積極開發支持戰略性新興產業、先進制造業和科技創新的金融產品。并對未來工作重點作出了部署，包括擴大對戰略性新興產業、先進制造業的中長期貸款投放;鼓勵保險資金通過市場化方式投資產業基金，加大對戰略性新興產業、先進制造業的支持力度等。

對于銀保監會將如何鼓勵擴大對戰略性新興產業、先進制造業的中長期貸款投放的問題，肖遠企表示，正在研究相關政策，比如考慮制造業貸款不能低于貸款平均增速，以及其他有效指標。(歐陽劍環)

標簽： 銀保監會